近日由国务院法制办公布的《征信管理条例(征求意见稿)》，明确规定个人的负面记录最多保留7年时间，除开信用卡借贷、房贷、车贷等，水电费、助学贷款也被涵盖其中，成为近期国人茶余饭后的热议焦点。

    对于老百姓而言，个人信用这样的无形资产一旦被银行等相关部门拉入黑名单，则是“失信者”身份带来的无休止的麻烦：无法贷款，无法按揭，无法享受相关的优惠套餐……这些负面影响是你我关注个人信用问题的核心；

    对房地产企业来说，“诚信”二字则是“生死攸关”的立命之本。

    智勇大冲关：房企资金饥渴 缘何争当“地王”显豪气？

   ● 8月，我国商品房施工面积和新开工面积环比上升10%和15%，企业对资金的需求膨胀

   ● 在近几个月多个城市房价出现大幅上涨的情况下，资金过度涌入房地产行业容易造成土地闲置和囤积

     9月4日，上海恒盛地产通过港交所聆讯，重启在港融资计划，拟募集15亿美元，这也是18个月来第一家赴港上市的内地民营地产企业。

    8月27日，万科公告新一轮融资方案，拟以公开增发方式发行募集资金净额不超过人民币112亿元。这是继8月18日万科拿下建行500亿元人民币授信额度后再次发力。

    在市场上一向谨慎的万科屡屡出手融资，背后是一场大规模的房企融资大战。

    业界不少专家认为，从去年四季度以来执行的适度宽松的货币政策，及其带来的充足的流动性被认为是2009年房企融资速度加快的重要推手。国家统计局公布数据显示，1—8月，房地产开发企业本年资金来源近3.4万亿元，同比增长34%，其中国内贷款7384亿元，增长46%。

    在2009年的土地市场上，央企地产公司出尽风头。

    7月15日，保利地产(27.87,-0.15,-0.54%)向包括中国保利集团在内的8名特定对象非公开发行3.3亿A股，募集资金78.15亿元。稍后的7月25日，招商局集团旗下的招商地产(30.11,0.31,1.04%)发布公告，将向不超过10名特定投资者发行最多2亿股，发行价格为28.12元/股，预计融资金额不超过50亿元。重启IPO 的中国建筑(5.24,0.00,0.00%)也在招股书中说，会将募集资金中的80亿元投向旗下中建地产的24个项目，这些项目建筑面积总和高达652万平方米，这意味着这次融资将用于开发中建地产一大半的土地储备。

    据统计，从今年2月至今，11家央企地产公司的融资总额达831.8亿元，其中来自银行授信的资金为345亿元，各种增发融资额为405.5亿元，其余81.3亿元则为发行公司债以及向金融机构借贷。

    与央企和大型房企的大规模融资不同，一些中小企业无法上市融资，也很难得到银行的贷款，融资渠道不畅，在竞争中处于劣势，本轮房地产市场融资热潮存在着明显的不平衡现象。

    对此，专家表示，央企地产公司在融资渠道和融资成本上有着民企无法比拟的优势，政府的投资更多的给了央企，而央企又会通过旗下子公司将资金投入房地产市场，这也使得央企地产公司在拿地时“财大气粗”，创造了一个个“地王”记录。

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    背后的故事：疯狂囤地为融资 泡沫隐忧再现

   实际上，一直以来，房地产业都属于资金十分“饥渴”的行业，对融资有很高期待。

    中原地产一份研究报告显示，2008年国内排名前十位的地产企业平均负债率高达65.7%，一般地产企业负债超过50%。下半年起，地产企业纷纷加大新开工力度和土地购置规模。进入8月份，房地产投资增速、新开工面积等数据环比出现较快上涨，1—8月，全国完成房地产开发投资2.11万亿元，同比增长14.7%，增幅比1—7月提高3.1个百分点。8月当月，商品房施工面积和新开工面积分别上升10%和15%。在这一背景下，企业对资金的需求正在膨胀，寻求上市融资变得更为迫切。

    “目前房地产商对房产的定价过高，挤出了相当一部分消费需求，很多购房者在观望，致使开发商资金回笼困难；另外，一些开发商的捂盘惜售也造成了资金周转的困难。”复旦大学房地产研究中心主任尹伯成认为。

    而根据北京市房地产交易管理网最新数据显示，2009年8月份，北京期房住宅签约总量为12117套，环比下降5.63%。进入9月，全国房市交易量涨跌互现。业界不少专家也认为，如果大规模融资进入项目开发领域，会增加市场供应，从而稳定房价；同时固定投资的增加，也能够促进整个国民经济的发展。

     然而，今年前7月，全国房屋新开工面积5.50亿平方米。在融资热潮下，项目开工回暖的速度远远滞后于市场成交的回暖速度。尹伯成表示：“有些开发商是为了囤积土地而融资，而房企融资的成功，会降低开发商用促销回笼资金的愿望，进一步助长开发商的捂盘惜售行为，加剧房价的上涨”。

     买地—圈钱—再买地，在资本市场疯狂的2007年，如此循环的资本运作模式让不少地产企业获益匪浅，也引发了房地产业的泡沫。在近几个月多个城市房价出现大幅上涨的情况下，资金过度涌入房地产行业容易造成新一轮的泡沫。为了遏制这一现象，证监会有关负责人曾在公开场合表示，对募集资金用于囤积土地、房源，或用于购买开发用地等的IPO，不予核准。

    对此，不少专家呼吁，国家应完善房地产开发配套设施，包括增加土地供应量、打击囤地行为、监督开发商如期开工、加强闲置土地收回制度的执行力度等，警惕融资用于囤积土地。“只有把融资真正用在开发建设上，这一轮的房企融资热潮才真正有利于房地产市场，拉动国民经济的发展。”某业内人士表示。   

    军情观察室：上市房企挑大梁 “融资-圈地”比拼软实力

    虽然土地价格大幅上升，却难以撼动大发展商重启“融资—圈地”运作链的势头。行内人士认为，虽然一线城市对第二套物业交易政策有收紧之势，但由于龙头企业对市场预期较高，2009下半年一手市场的价格难有下跌。

    杠杆房企“跑赢大市”

    根据某研究中心发布的6月行业研究报告显示，全国十大上市房地产企业已开始新一轮的“融资—圈地”循环。

    在研究报告中被称为“十大杆杠上市房企”的开发商包括保利、复地、富力、华润、金地、绿城、万科、雅居乐、招商、中海。根据6月数据，十家企业新增供应量101 万平方米，环比降18%； 而总销量达336 万平方米，环比再增2%。

    与其同时，全国各大主要城市6月一手房成交量环比跌7%，十大房企再度“跑赢大市”。

    积极扩张 品牌企业比拼“软”实力

    在今年以来房地产市场价量双升的形势下，开发商一反2008年底开始的悲观心态，对市场重怀希望，主要表现在重新投入到拿地行动中，并开始利用增发和公债的手段进行融资。研究人员许萌分析，从上半年十大房企在购地上投入的金额可见一斑：1~3月，总投入为30亿元以下，5月份为50亿元左右；仅在6月就新购土地11 幅，投入金额107 亿元。

    其中，万科独得8地块，金地、华润、保利各增1地块。不过，由于6月地块集中在重庆等二线城市，因而地价相对偏低。

    除此以外，6月份保利6.38亿新股申请获批，金地41亿非公开股获有条件通过。有消息指出，上半年未有增发或融资的房地产企业，如金地、招商，都有可能在下半年有所动作，如近日招商停牌就引来市场人士的猜测。在楼市继续走高的市场预期下，房地产市场重新恢复到最早的“融资—圈地”模式，表现出将继续扩张的态度。