经过前期的反复震荡后，内地债券市场逐渐走稳。信用债配置价值开始显现，并吸引了此间投资机构的关注。在这一背景下，债券基金延续今年以来的稳步扩容态势。 来自上投摩根基金的观点认为，当前债券市场收益率处 ...
经过前期的反复震荡后，内地债券市场逐渐走稳。信用债配置价值开始显现，并吸引了此间投资机构的关注。在这一背景下，债券基金延续今年以来的稳步扩容态势。
来自上投摩根基金的观点认为，当前债券市场收益率处于历史较高水平，其中信用债的票息收益极具吸引力。对于新发债基而言，这不仅可提供“缓冲垫”，也有助于争取长期稳定回报。
而从宏观环境来分析，随着中国经济增速下滑，企业盈利将面临分化，未来债券信用等级分化将更为明显。这也使得高等级信用债的投资价值获得了机构的更多青睐。
中金公司认为，目前高等级信用债的配置价值已经开始显现。虽然此类产品短期内仍存在一定的利率风险，收益率显著下行暂不可期，但从长期配置的角度看，已可以开始考虑缓慢增持。上海证券也表示，目前高评级信用债目前位于配置区间，其机会大于低评级品种。
信用债市场显现配置价值，令其成为投资机构布局的重点。如１１月７日至２０日发行的汇添富安心中国债券型基金，就将以纯债运作的模式介入高等级信用债的投资。
资料显示，汇添富安心中国债基投资于债券资产的比例不低于基金资产的８０％，投资于ＡＡＡ级（包含ＡＡＡ级）以上的高等级信用债比例不低于基金资产的７０％。
基金业内人士分析认为，由于ＡＡＡ级评级为债券的最高等级，违约风险极低，因而能够长期穿越牛熊周期。以此为主要投资目标，可保障基金净值的稳定。此外，汇添富基金拥有的信用投资研究团队和内部信用评级分析系统，也为其债券投资实力提供了较好的基础。
上投摩根基金也在近期力推债券基金，以把握信用债投资机会。不过与上述汇添富安心中国债基不同，１８日开始发行的上投摩根双债增利债基主投高票息信用债券，并适度进行权益类投资，以便更好把握股债两市的机会。
资料显示，上投摩根双债增利债基投资于债券资产的比例不低于基金资产的８０％，其中投资信用债和可转债（含分离交易可转债）的比例合计不低于非现金基金资产的８０％。另外，基金投资股票等权益类资产的比例不超过基金资产的２０％，主要投资目标为受益于经济转型的高成长股。
此外，这只基金还设置了分红机制，每季末最后一个工作日每份基金可分配利润超过１分钱（含）则至少分配一次，每次分红比例不低于可供分配利润的５０％。这比较符合当下投资者及时兑现投资收益的“落袋为安”心态。（完）
