加拿大央行周四发布半年一度的经济调查报告，在有关加拿大最大都会区地产价格增长的所谓房价增长热图(heat map)中，可以清晰看到，价格上升最快涨幅最大的并不是包括多伦多在内的GTA地区，反而是距离多伦多市中心较远的周边市镇，那里房价的涨幅高达40-50%。

从下图可见，除杜兰区以外，GTA地区包括多伦多，约克区，皮尔区和荷顿区去年4月到今年4月的房价涨幅在20-30%之间。距离多伦多远一些的杜兰区，尼亚加拉，彼得堡以及Dufferin等房价涨幅在30-40%之间。距离多伦多更远的滑铁卢，Simcoe以及Kawartha Lakes等地区涨幅更达到40至50%。

央行的报告称，显然多伦多的房市泡沫不仅蔓延到整个GTA地区，而且外延到距城市核心更远的地带，这里在一年之间的房价涨幅更为惊人。

央行的报告分析说，由于包括多伦多在内的GTA地区房价太高，为了寻找负担轻一些的住房，GTA地区的购房者不惜走的更远一些，不仅推高了大金马蹄地区GGHA(Greater Golden Horseshoe Area)大部分地区的房价，而且外围地区的房价涨幅甚至超过了GTA地区。

央行表示，显而易见，有几个基本因素推高GGHA地区的房价，诸如超低的按揭利率，强劲的就业形势，外加非本地居民的涌入等等。但这些基本面仍然不能很好地解释过去18个月来，为何该地区房价涨得如此迅速。

央行警告说，GTA地区房地产价格的增长速度超过了租金增长幅度，也使房地产投资收益下降，但投资的步伐却加快了，这有可能造成潜在的不稳定的环境。这种不稳定表现在，当市场转向以及价格回落时，投资者可能希望尽快出售其物业，甚至不惜大幅降价销售，最后对整个市场产生不利影响。

央行表示，多伦多和温哥华两大房地产市场的价格调整只有中等程度的可能性，但若一旦发生，不仅会对加拿大经济造成伤害，而且可能引起金融体系的不稳定。另外一大经济风险则是加拿大家庭与日俱增的债务负担，这个风险某种程度上也与房地产市场有关。央行担心，一旦遭遇经济震荡，加拿大家庭可能深受其害。