穆迪近日已将22家国企的评级展望从“负面”调整为“稳定”。

　　本次评级展望改善的22家政府相关发行人(GRI)及受评子公司包括了中铁建、中国中铁(8.73 -3.11%,买入)、上海电气(8.42 停牌,买入)等中央和地方所属国有企业。它们的评级此前由“稳定”下调为“负面”，因为穆迪担心政府债务的增长可能使政府对国企的支持力度削弱且更具选择性。

　　穆迪给出的评级展望调整的一个主要驱动因素是，近期有迹象表明，政府努力推进国有企业改革背景下，上述企业获得的政策支持中期内发生变化的可能性不大。此类发行人的业务经营处于具有战略意义的行业，或在支持中央政府政策目标方面扮演重要角色。近几个月中政府重申将继续支持上述行业，而上述行业从相关政府声明中受益。这与主要从事商业化业务经营的发行人，特别是那些处于产能过剩行业的且重要性较低的发行人获得的政府支持力度下降形成对比。

　　穆迪董事总经理刘长浩表示，迄今为止的迹象表明，政府努力推进改革并不会导致今日评级展望调整为稳定的政府相关发行人所获政府支持力度出现下降。“在该背景下，我们认为上述政府相关发行人均属政府继续提供支持的类别，这些发行人被视为在协助政府执行国家战略及政策目标方面发挥着重要作用。”

　　比如今年9月，财政部和国资委联合印发了央企功能分类考核实施方案，称政府投资和支持将集中在业务侧重于国家安全和以提高生活水平和经济发展为目标的国企。

　　此次评级展望调整为稳定的发行人中，多数发行人的主营业务活动均与上述政府政策声明相符，因此必要时更有可能获得政府支持。

　　“而对于主营业务活动处于商业化经营的产业，特别是那些产能过剩行业且重要性较低的企业而言，其获得政府支持的力度将逐渐减弱这一迹象越来越明显，这与上述情形形成对比。”穆迪副董事总经理黄卓尧表示。

　　此外，穆迪表示此22家国企获展望评级上调的原因还包括它们本身的基础信用评估显示其个体信用状况合理，而且这些公司的评级均能够抵御假设性下调情景下主权评级下调一个子级所带来的冲击。