新世纪评级日前发布了四川沱牌舍得集团有限公司主体及相关债项跟踪评级报告。

    新世纪评级指出，跟踪期内，该公司继续推动产品转型和结构调整，实现了白酒主业的平稳发展，产销情况均较上年回升，营业收入小幅增长。但因公司产品结构中低档酒产品占比上升，导致综合毛利率继续下滑，盈利对投资收益依赖程度上升。公司负债总额继续增长，资产负债率有所上升，但尚处于合理水平。公司短期刚性债务增长较快，资产流动性欠佳，经营环节现金流波动较大，即期偿债压力有所加大。此外，公司保持了一定货币资金存量，可为即期债务偿付提供一定支撑。此外，射洪县政府正积极推进公司混合所有制改革，目前该事项存在重大不确定性，本评级机构将密切关注公司战略重组重大事项进展。

    通过对沱牌舍得的主要信用风险要素的分析，新世纪评级决定维持公司主体信用等级为AA-， 维持评级展望为稳定，维持该公司2012年度第一期中期票据信用等级为AA-。