随着业务创新的推进，以及监管政策的开放，我国正迎来“大资管时代”。近几年，券商资管规模一路高歌猛进，从2013年上半年的3.2万亿元，跃至2013年年底的5.2万亿元，今年（2014年）上半年又达到6万亿元的新高。其中中小券商表现尤为出色，以广州证券为例，2014年1-5月其资管业务受托资金742亿元，行业整体受托资金6.6万亿，广州证券占比1.12%，在89个证券公司中排名第22位，而其上半年资产管理业务规模存量更是首次突破千亿，达到1004亿元。

    来自中证协数据显示，2013年底券商集合资产管理规模约3590亿元，定向业务和专向规模合计约4.8万亿。虽然有接近10家券商开展了包括资产证券化在内的专向资产管理计划，但专向计划总体规模仅约100亿左右。进入2014年，定向业务成为券商资管规模崛起的主要力量，规模占比达到90%。

    最新的监管层数据显示，目前约有90家券商开展定向资产管理业务，发行产品数量超过5000只。据业内人士分析，目前证券公司从商业银行等机构客户处获得的受托资金规模占到定向业务总规模的70%-80%。由于通道业务并无太多技术含量，很多中小券商已经将银证合作定向资产管理业务作为资管的重心业务，相比于全行业80%左右的业务占比，个别券商这一指标甚至达到100%。以广州证券为例，2014年上半年定向资管规模986亿元，在其资产管理业务规模存量中占比近98.2%。

    在大资管的急速推进中，不断创新探索成为摆在资管行业面前的唯一道路。随着业务创新的推进，风控的考量如影随形。

    广州证券资产管理业务负责人对记者表示，2014年中国经济的系统性风险开始逐渐显现，信用事件不断出现，作为交易对手通常为地产、能源等高负债率行业，项目融资业务的开展必须更为谨慎，风险控制应当置于首位，而项目风险的识别和过程管理能力势必将成为该业务发展的核心竞争力。

    随着信用风险的不断释放，中国信用市场的信用利差层次将渐趋丰富，真正反映信用风险的差异化信用利差开始出现，为信用衍生产品的发展奠定了基础。