信用市场周报:信用风险加紧,建议配置高评级品种
来源：网络
2014-04-09 19:28:38
主要观点:短期资金面或保持平稳从近期人行的操作来看,目前央行流动性回笼力度较为温和,货币市场保持稳定,而一季度货币政策会议也指出当前我国金融运行总体平稳,将坚持稳中求进、改革创新,继续实施稳健的货币政策,保 ...
主要观点: 短期资金面或保持平稳 从近期人行的操作来看,目前央行流动性回笼力度较为温和,货币市场保持稳定,而一季度货币政策会议也指出当前我国金融运行总体平稳,将坚持稳中求进、改革创新,继续实施稳健的货币政策,保持适度流动性,我们认为,这说明央行的货币政策将继续保持稳健,不过从本周周二央行缩减正回购的操作来看,人行在公开市场的操作稳健中透露出积极的信号,我们认为,货币政策显著收紧的概率正在降低,短期来看资金面仍将保持平稳。 私募债风险事件频发信用风险加紧 上周债券市场信用风险继续发酵,两家债券发行主体评级遭下调,而债券信用风险已经开始向私募债蔓延。从近期信用风险加紧的债券来看,目前风险较大的债券仍然集中在民营企业以及经营业绩重挫的行业和产能过剩行业。从上周表现来看,私募债信用风险事件对低评级信用债的冲击小于其他信用债,但这并不意味着低评级信用债相对私募债就足够安全,我们认为,在经济持续低迷的背景下,信用风险升级仍然是大势所趋,而考虑到当前资金面较为平稳,货币政策也未出现收紧的信用,高评级信用债或将继续受到青睐,建议投资者在债券投资中仍然以高评级信用产品为主要配置品种。
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