标准普尔(S&P)欧洲、中东和非洲主权评级主管Moritz Kraemer周二(2月28日)表示，欧元区面临的实际风险是，如果欧元区成员国实施过于严厉的财政紧缩措施，这将导致经济和社会的不稳定。欧元区边缘经济体面临的挑战将需要时间来解决。

　　他说："在欧洲央行(ECB)去年12月进行第一轮长期再融资操作(LTRO)，帮助欧元区边缘经济体降低国债收益率后，将密切观察第二轮LTRO。但LTRO不能替代改革。"

　　Kraemer表示，除了第二轮LTRO外，投资者已经密切观察希腊债务改革进程的发展。其中关键部分是通常被忽视的，即欧洲央行与希腊的债务互换。

　　欧洲央行同意将持有的希腊旧债换成同期的新债，而私营部门债权人将被迫接受大幅度的减计。

　　他并称："我们认为欧元区的前景依然是负面的。"

　　此外，他并表示，意大利债券是欧元区债务压力的关键信号。而葡萄牙执行能力比希腊强，但增长前景暗淡，葡萄牙违约的可能性比其他欧元区成员国更高。