惠誉针对2012年欧洲地区信用前景进行展望，主要关注主权评级、银行部门、担保债券与结构性金融四个部分。

    据道琼斯通讯社1月10日报道，在国际评级机构惠誉（Fitch Ratings）一系列的欧洲信用展望（European Credit Outlook）活动中，其专家小组将讨论今年影响欧洲地区信用前景的重大主题。

    活动关注焦点为主权评级、银行、担保债券（Covered Bonds）与结构性金融（Structured finance）的前景。以下是惠誉专家小组的主要观点引述。

对于主权评级：

    惠誉全球主权评级部门主管David Riley表示，欧元区各国2012年大约需要借款2万亿欧元，一半以上的政府所持债务都面临评级下调风险，这将会影响该地区的主权信用，并突显了该地区所面临的经济挑战。

    David Riley还表示，各国今年维持经济增长的能力将成为关键因素。惠誉预计欧元区2012年将小幅衰退，归因于严格的财政紧缩措施将继续影响消费者，并且商业信心依然疲软。停滞经济陷入恶性循环的风险刺激了外界对部分政府与银行的忧虑。但从积极方面来说，导致危机的失衡状态正在逐步解体，并且去杠杆化与紧缩政策带来的不利影响在接近年末时会进一步减退，进一步扶持逐步进行的经济复苏，而经济复苏意味着危机结束的开始。

对于银行部门：

    惠誉金融机构部门James Longsdon表示，在发行者违约评级前景（Issuer Default Rating Outlooks ）方面，西欧主要大型银行出现了分歧差距。西班牙、意大利与葡萄牙等国银行的前景基本为“负面”，主要反映出主权债务危机与经济忧虑给银行融资成本和资产质量造成的影响。欧央行愈加宽松的政策令下滑风险在一定程度上得以缓冲，但是，受房地产危机的影响，西班牙的下滑风险进一步加剧。

    James Longsdon表示，对于欧洲北部地区的国家来说，稳定前景更为常见。这部分反映出更加平稳的经济形势与融资压力，但是，对于部分国家来说，假若需要的话，国家机构扶持其大型银行的意愿与能力依然不减。

对于结构性金融：

    惠誉结构性金融部门主管Marjan Van Der Weijden表示，欧洲地区的结构金融交易在危机期间表现良好，并且惠誉预计损失总额依然位于原始未偿余额的2.6%。在低利率的扶持下，由住房贷款与汽车贷款等消费者资产所支撑的交易，其表现尤为良好。这支撑了他们对该部门的稳定评级前景。但主权评级与银行信用对此构成了挑战，特别是意大利这样的国家，其银行信用质量与主权信用进一步逼近惠誉可能不再维持结构金融交易AAA评级的那一点。

对于担保债券：

    惠誉担保债券部门的负责人Helene Heberlein表示，对于三分之二的评级资产组合来说，担保债券部门的前景预计会维持稳定。但是，欧洲边缘地区（希腊、葡萄牙、爱尔兰、西班牙、意大利与塞浦路斯）与世界其他地区之间出现了明显裂痕。在其负面观察名单中，有26%主要是因为欧洲边缘地区的主权债务与银行忧虑。这些国家主权债务与银行部门出现的任何信用恶化可能导致担保债券的评级出现变更。在另一方面，对于状况更加稳定的国家，其担保债券受信用恶化的影响也会较小。