昨日，央行发布《2010年三季度中国宏观经济形势分析》指出，未来物价上涨的压力仍不容忽视。

    央行分析，主要经济体将进一步实施定量宽松货币政策，国际大宗商品价格快速回升，目前国际大宗商品价格CRB现货价格指数已超过危机前最高水平。央行还指出，当前货币信贷环境较为宽松。2009年9月至2010年5月M1增速已连续9个月接近或超过30%，前期货币信贷高增长的时滞效应还将持续一段时间。此外，明年粮价存在较大上涨压力。虽然今年粮食丰收在望，但种粮成本提高，工业用粮需求增加，粮食价格仍可能继续上涨。最后，收入分配和资源价格改革也可能推高明年的物价。

   《2010年三季度中国宏观经济形势分析》统计显示，前三季度累计CPI同比上涨2.9%，比上年同期提高4个百分点，其中新涨价因素拉升CPI上升1.3个百分点。从结构看，食品价格是影响CPI的主要因素。第三季度，CPI中食品价格同比上涨7.4%，拉动CPI上涨2.4个百分点；非食品价格同比上涨1.5%，拉动CPI上涨1.0个百分点。不过，上游PPI、CGPI(企业商品价格)涨幅有所回落。

    兴业银行[27.16 -2.90%]对10月宏观经济数据的预测报告指出，10月消费(社会消费品零售)继续高位上行，CPI可能向上冲破4%，达到4.2%。一旦CPI破4%，则不排除央行继续加息。

    兴业银行报告分析，由于10月份CPI突破4%将是超预期的，这可能导致宏观当局认为当前物价可能已出现加速上涨苗头，零售数据的高位上升将进一步强化这一判断。此外，如果依照目前通俗计算方法，要将当前的所谓“负利率”转正，至少还需要2次加息(每次0.25%)才能实现“修正”。