评级结果：
  
　　主体长期信用等级：AAA
  
　　评级展望：稳定
  
　　本期中期票据信用等级：AAA
  
　　本期中期票据发行额度：50 亿元
  
　　本期中期票据期限：10 年
  
　　评级时间：2010 年8 月4 日
 
    评级观点

  　　联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）对中国远洋(601919,股吧)控股股份有限公司（以下简称“公司”或“中国远洋”）的评级反映了其作为一家集集装箱航运、干散货航运、物流、码头和集装箱租赁等多种业务于一体的大型综合航运公司，在业务模式、市场网络、公司治理和股东支持等方面的显著优势。目前公司产业链条完整，规模优势明显，资产流动性好。
 
　　2009 年上半年，受航运业周期性调整的影响，公司经营压力加大，业绩下滑；但从2009年三季度开始，在铁矿石、煤炭、原油等大宗商品市场回暖情况下，国内干散货和集装箱运输市场出现回升，行业内供需压力有所缓解，公司盈利状况得以改善，2010 年一季度扭亏为盈。
 
　　未来伴随全球经济的复苏及航运市场经营环境的逐步改善，公司有能力凭借其经营规模、市场网络、管理水平和股东支持等优势保持整体经营业绩稳步增长，并维持良好的经营及财务状况。联合资信对公司评级展望为稳定。

　　基于对公司主体长期信用以及本期中期票据偿还能力的综合评估，联合资信认为，公司本期中期票据到期不能偿还的风险极低，安全性极高。
 
    优势
 
　　1．公司是全球主要综合航运公司之一，产业链完整，品牌知名度高，公司船队规模居世界前列，拥有和控制的干散货船队运力规模目前居全球第一位。
 
　　2．公司拥有高素质的客户基础及覆盖全球的服务网络，具有业务协同优势，抵御航运业周期性波动的能力较强。

    3．作为在香港和上海两地上市的公司，公司治理结构完善，管理水平高。
 
　　4．公司能够在航运市场经验、技术及人才等方面得到控股股东中远集团的有力支持。

  
　　关注
  
　　1．全球经济波动对航运业和公司经营造成不利影响。
  
　　2．船用燃油价格和汇率波动给公司经营带来一定的不确定性。
  
　　3．受干散货市场波动的影响，公司远期运费协议（FFA）业务投资收益和公允价值变动收益存在不确定性，一定程度上影响了公司盈利水平。