评级观点

　　湖南省轻工盐业集团有限责任公司（以下称“公司”）是湖南省唯一的食盐批发专营实体，且每年均有大量的外调食盐计划，食盐业务为公司提供了稳定的现金流量和利润来源。联合资信评估有限公司（以下称“联合资信”）对公司的评级反映了其在食盐业务垄断、地理位置优越、原盐生产规模大等方面所具有的优势；同时，联合资信也关注到宏观经济增长放缓导致工业盐需求降低，湖南省工业盐市场面临湖北等地工业盐的激烈竞争，以及未来投资规模大等方面对公司产生的负面影响。

　　考虑到食盐业务的特殊性和稳定性，以及湘衡盐矿盐硝联产工程投产带来的生产规模扩大等因素，公司仍有望保持良好的发展态势，联合资信对公司的评级展望为稳定。

　　优势

　　1． 中国碘缺乏的状况及食品安全问题决定了食盐专营政策在较长时期内保持稳定。

　　2． 公司是湖南省境内唯一的食盐批发专营企业，食盐批发专营业务保障了公司稳定的现金流量和利润来源。

　　3． 公司地理位置优越，每年均有向广东、广西等省份外调大量食盐的计划；同时，面对广东、广西市场，公司较湖北、江西等地工业盐具有明显的运输成本优势。

　　4． 公司债务负担轻。

　　关注

　　1． 原盐、烧碱等基础化工产品竞争激烈，且宏观经济增速放缓导致产品需求增长下降。

　　2． 煤炭等原材料价格上涨对公司生产成本产生一定影响。