公司债券信用等级：AA+

  　长期主体信用等级：AA

　　评级展望：稳定

　　评级观点

　　天津海泰控股集团有限公司（以下简称“海泰集团”或“公司”）主要从事天津新技术产业园区（以下简称“天津高新区”或“园区”）基础设施建设投融资、房地产开发、高科技产业投资等业务。评级结果反映了天津高新区财政收入增长迅速、公司获得的财政支持力度不断加大、公司现代服务业的发展带动了房地产业的协同发展等优势，同时也反映了公司未来几年面临一定资本支出压力等不利因素。公司以其合法拥有的对天津高新区管委会的应收账款为本期债券提供质押担保，具有一定的增信作用。综合分析，公司具备很强的债务保障能力，本期债券到期不能偿付的风险很小。

　　预计未来1～2年，随着天津高新区财政实力的不断增强，对公司的财政支持力度将不断加大。大公对海泰集团的评级展望为稳定。

　　主要优势/机遇

　　•近年来天津高新区财政收入增长迅速；作为天津高新区基础设施建设的投融资主体，公司得到了园区的有力支持；

　　•公司大力发展现代服务业，创建良好的投资和服务环境，为园区引入了大量的优质高科技企业，并在多领域形成了一定的产业集聚效应，在一定程度上带动了公司房地产业的协同发展；

　　•公司以与天津高新区管委会签订的委托实施协议和移交与偿付协议所形成的应收账款为本期债券提供质押担保，具有一定的增信作用。

　　主要风险/挑战

　　•公司的法人治理结构尚处于不断完善中；

　　•公司近年内拟投资项目较多，投资规模较大，短期内面临一定资本支出压力。