和讯特约

　　评级结果：A-1

　　发行额度：9 亿元

　　期 限：365 天

　　评级时间：2009 年12 月21 日

　　评级观点

　　经联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）评定，内蒙古高等级公路建设开发有限责任公司（以下简称“公司”）拟发行的2010年度第一期短期融资券的信用等级为A-1。基于对公司主体长期信用以及本期短期融资券偿还能力的综合分析，联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的风险低。

 　　优势

　　1． 公司在内蒙古自治区高速公路投资建设、管理运营领域中占据绝对主导地位，具有明显的区域垄断经营优势。

　　2． 随着在建及改建高等级公路的陆续通车及区域内经济稳步发展，公司通行费收入持续增长。

　　3． 公司现金类资产较为充足，对本期短期融资券的保障能力较强。

　　4． 公司经营活动获取现金能力逐年增强，经营活动产生的现金流量净额对本期短期融资券覆盖程度较高。

　　关注

　　1． 公司债务负担重。

　　2． 公司未来两年投资规模较大，存在对外融资压力。