评级结果：AA+

　　评级展望：稳定

　　评级时间：2009 年9 月21 日

　　评级观点

　　联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）对上海振华重工（集团）股份有限公司（以下简称“公司”）的评级反映了公司作为全球港口机械行业龙头企业，在运营管理、技术水平、市场地位等方面的综合优势。同时，联合资信也关注到市场环境变化、原材料价格及人民币汇率波动、债务负担重等因素给公司带来一定不利影响。

　　公司着力开发的海上重型装备业务市场规模大、受益于国家政策支持，且公司已有技术实力和客户资源方面的积累，有望为公司未来业绩增长提供空间。联合资信对公司评级展望为稳定。

　　优势

　　1． 公司在港口机械行业市场份额处于全球领先地位。

　　2． 公司产品的技术水平世界领先，运营管理水平高，成本优势明显。

　　3． 公司在产能规模、码头岸线以及自备整机运输船队等方面竞争优势(310368,基金吧)突出。

　　4． 国家船舶工业调整振兴规划公布，公司海上重型装备业务面临良好发展机遇。

　　5． 公司收购上海港机工作进入尾声，有利于进一步巩固综合竞争力。

　　关注

　　1． 全球宏观经济衰退，对港口机械行业市场需求产生负面影响。

　　2． 钢材价格波动较大，对公司成本控制带来压力。

　　3． 公司债务负担重。

　　4． 公司销售收入主要以美元和欧元结算，人民币汇率变动影响公司盈利水平。