评级结果

　主体信用等级：A-

　次级债券信用等级：BBB+

　评级时间

　2009 年7 月8 日

　评级观点

　德阳市商业银行初步建立了现代股份制公司治理架构，内控与风险管理水平逐年提升，产品结构不断完善，成本控制能力良好，存贷款业务的快速发展带动营业收入较快增长；2008 年“5.12”汶川地震对其资产质量、拨备水平和盈利能力产生负面影响，同时带来发展契机。

　综合各种因素，联合资信评估有限公司评定德阳市商业银行股份有限公司主体信用等级为A-，2009 年1.5 亿元次级债券信用等级为BBB+。该评级结论反映了本次次级债券的违约风险一般。

　优势

　组织架构再造和人员分流提高了工作效率，成本控制能力良好；

　产品结构不断完善；存贷款业务的快速发展带动营业收入快速增长；

　震后重建及相关政策扶持给业务发展带来机遇。

　关注

　贷款集中度及关联度较高；置换资产回购及地震后不良贷款的增加对拨备水平和盈利能力产生负面影响；

　公司治理需进一步完善；风险管理水平尚待提升；

　国内经济增速放缓及企业盈利预期的不确定性给银行业发展带来一定压力。