通过企业资产负债表、损益表和现金流量表的分析，了解借款企业的财务状况、盈利能力和现金流量情况，从而衡量企业的信用状况。通常信用分析必须依据经过审计后的财务报表进行，避免财务信息发生虚假。
　　在资产负债表中，要分析以下项目：①现金及银行存款按每日销售收入计算结存多少天周转额。②应收账款要进行账龄结构和账户分布分析，观察有多少过期账款和大户欠款。③存货要分析有无变质和滞销，占多少比重。④固定资产要分析是否按时提足折旧，有多少闲置资产。⑤无形资产的取得及入账有无依据．是否按期进行摊销。⑥对外投资有无发生损失，每年投资收益多少。⑦各项资产的减值准备是否提足。⑧对负债要分析有无到期未付情况，什么原因，有无违约。⑨所有者权益要分析实收资本是否确实到位，有无验资报告，有无抽走资本迹象。⑩所有者权益是逐年增长，还是逐年减少，有无资不抵债情况。
　　在损益表中，要分析以下项目：①销售收入和利润总额是逐年增长，还是逐年下降。②主营业务利润占主营业务收入的百分比是多少。③营业外收支和投资净收益是否出现负值，什么原因。④如果企业全年亏损，要分析亏损原因。
　　在现金流量表中，要分析以下项目：①全年现金净流量是增加还是减少，如果减少，要查清什么原因。②经营活动产生的现金流量净额和净利润是否相差很大，什么原因。③投资活动产生的现金流人、流出情况。④筹资活动产生的现金流入、流出情况。
　　
　　财务报表分析还可以通过财务比率分析，搞清企业的信用状况和偿债能力：
　　(一)从财务结构方面分析
　　1、资产负债率=负债总额／资产总额×100％
此指标衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，也反映债权人发放贷款的安全程度。对债权人来说，此指标越低越好，因为企业负债过多，偿债风险必然增大。但比率过低，说明企业没有开拓能力，从股东角度来看，只要全部资产利润率大于借款利息率，负债比率增大，股东所得利润增加，反而有利。在美国企业，此比率一般控制在40％～60％之间。在我国，由于过去实行资金计划供应，比率要高一些，但也不能太高。此比率大于100％，表明资不抵债。
　　2、负债与产权比率=（负债总额／所有者权益）×100％
　　反映由债权人提供的资金与股东提供的资金两者的对比关系，即债务股权比，表明企业财务结构是否稳定。一般来说，此指标大于1表示财务结构不太稳定，企业在清算时股东权益对债权人利益的保障程度不足。此比率与资产负债率的计算，均以负债总额为分子，分别从不同角度反映企业财务结构和债权保障程度，两者具有补充作用。
　　3、股东权益比率=（所有者权益／资产总额）×100％
　　此指标反映企业资产中有多少是股东投入的，此比率与资产负债率之和，如按同一口径计算应等于1。股东权益比率越大，资产负债率越小。股东权益比率的倒数，即为权益乘数，说明企业资产总额为所有者权益的多少倍。
　　4、有形净值债务率=负债总额／（所有者权益－无形资产净值）×100％
　　此比率为负债与产权比率的补充，分母为所有者权益减去无形资产净值，因为无形资产不能用于偿债，这样可以更谨慎地反映所有者权益对负债的保障程度。
　　5、流动资产率=流动资产／资产总额×100％
此指标说明企业流动资产占资产总额的比重，反映了企业资产的流动性程度。
　　6、流动负债率=流动负债／负债总额×100％
　　此指标反映了企业短期负债占全部负债的比重，比率过大，说明企业要用较多的流动资产以提高短期债务的清偿能力。

　　(二)从盈利能力方面分析
　　1、销售利润率=利润总额／销售收入净额×100％
此指标是企业利润总额与销售收入净额的比率，反映了企业每一单位销售收入可带来的纯收益。
　　2、总资产利润率=利润总额／资产总额×100％
　　反映企业资产综合利用效果，是企业利润总额与资产总额的比率，此比率越高，表明企业对资产的利用效益越好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越高。
　　3、资本金利润率=利润总额／资本金总额×100％
此指标衡量投资人投入资本金的获利能力．每元资本余能获得多少利润。此指标如高于同期银行贷款利率，则适度负债对投资者来说有利；反之，则会损害投资者的利益。
　　4、成本费用利润率=利润总额／成本费用总额×100％
　　反映企业全部成本费用与利润的关系，体现了企业的投入产出水平，所得与所费的关系。
　　5、每股利润(元／股)= （税后利润－优先股股利）／普通股流通股数
　　指普通股每股税后利润，如果公司发行优先股，还要扣除优先股应分的股利。流通股数要按发行在外的普通股平均股数计算。此指标为股东最关心的指标，也是考核公司实际盈利水平的最重要指标。
　　6、市盈率=利润总额／销售收入净额×100％
　　市盈率也叫市价盈利比率，是普通股每股市场价格对每股利润的比率。是投资者对从某种股票获得每元利润所愿支付的价格。此比率越高，表明公司获利潜力越大；反之，说明前景并不乐观。

　　(三)从经营能力方面分析
　　1、存货周转率(次)=销货成本／平均存货
　　此指标表示企业存货周转和变现速度，用以衡量企业销售能力和存货库存状况。一般来说，存货周转速度越快，偿债能力越强。但在不同行业之间也有较大差别，分析时要参考行业平均值对比。在实际分析中，也可利用存货周转天数(360÷存货周转率)加以补充分析。此指标说明存货每次周转所需要的天数，即从原材料购入至最终售出产品之间所需的时间，所需天数越多，说明存货周转情况越差，滞留时间越长。
　　2、应收账款周转率(次)=（赊销收入净额/应收账款平均余额）
　　反映应收账款的流动程度，表示企业赊销产品以后收回现金的速度，反映了应收账款的管理效率。在分析中，也可利用应收账款周转天数(360÷应收账款周转率)进行补充分析，此指标表示应收账款的平均账龄。应收账款的平均账龄越短，说明应收账款的回收工作做得越好。
　　3、总资产周转率(次)=销售净额／资产总额
　　反映企业每一单位资产在一定时期内所能创造的销售收入，比率越大，说明企业经营能力越强。
　　4、固定资产周转率(次) =销售收入净额／固定资产平均净值
　　此指标反映企业固定资产的利用效率，每一单位固定资产在一定时期内能创造多少销售收人。周转率高，说明企业固定资产利用充分；反之，说明固定资产使用效率不高，或者固定资产有闲置现象。在实际分析时，要注意固定资产的新旧程度，一般来说，固定资产使用时间越长，固定资产净值越少，周转次数增多。
　
　　(四)从偿债能力方面分析
　　1、流动比率=流动资产／流动负债×100％
　　此比率衡量企业流动资产在短期债务到期前可以变现用以偿还流动负债的能力，表明企业每1元流动负债有多少流动资产作为偿债的保障。根据国外经验，一般要求流动比率在200％左右，即2：1。
　　2、速动比率=（流动资产－存货）／流动负债×100％
　　此比率为流动比率的补充，衡量企业用速动资产偿还流动负债的能力。由于存货流动性差，变现时间长，而且可能发生冷背残次，因此，不能包括在速动资产之内。根据国外经验，一般要求速动比率为100％，即。1：1。
　　3、现金比率=（现金＋有价证券）／流动负债×100％
　　在速动资产中还有一些资产变现能力不好。因此，用现金比率更能体现短期债务的偿债能力。
　　4、利息保障倍数(倍) =(利润总额+利息费用) 利息费用
　　它是反映企业偿付债务利息能力的指标，表示企业用生产经营获得的利润和利息能偿付利息费用多少倍。倍数越多，说明企业支付利息费用的能力越强，债权越安全。通常要求大于4，否则企业如果增加新债，支付利息就会发生困难。

　　(五)从现金流量方面分析
　　1、净现金流量偏离标准比率=经营活动现金净流量/(当年净利润+当年折旧+当年摊销数)×100％
从现金流量方面进行分析，可以帮助我们对企业的支付能力和偿债能力以及对外资金的需求情况作出更可靠的判断。一般来说，企业当年经营活动现金净流量应该同当年利润和折旧、摊销数之和相近似。如低于1太多，说明企业应收款增大，或者是存货积压太多，或有其他原因，应该加以进一步分析查清。
　　2、现金流量充足率=经营活动现金净流量/(偿还债务支付现金+购建固定资产支付现金)×100％十分配股利支付现金
　　此指标主要说明当年经营活动现金净流量是否足以偿付当年到期债务、必要投资和支付股利。如果大于1，说明现金流量比较充裕；如果小于1，说明必须依靠其他来源如借款等来解决。
　　3、现金流量对流动负债比率=经营活动现金净流量/流动负债×100％
此指标说明企业用当年经营活动现金净流量来偿还短期负债的能力，比流动比率、速动比率更具有直接意义。此指标分母也可改为负债总额，则表示企业用经营活动现金净流量偿还全部债务的能力。此指标数值大，说明企业偿债能力强，偿债风险低。
　　4、现合流入流出比率=（经营活动产生现金流入/经营活动产生现金流出）×100％
　　此指标说明企业在当年度内经营的现金流入和流出的对比关系。在通常情况下此比率应大于1，表明企业经营活动的现金流人大于现金流出，可以获得一定的经营收益，在不增加负债的情况下能够维持再生产的持续进行。如果企业当年亏损，而且亏损大于当年折旧和摊销数，则此比率将小于1。如果企业赊销比例增大，应收账款长期收不回来，也会小于1。这都不是好现象，应当尽量采取措施加以解决。
　　(六)从成长速度方面分析
　　可以根据企业连续几年的指标数值运用趋势分析法计算出各项指标的成长速度。可以用定基指数计算，也可用环比指数计算，前者以某一固定时期为基期进行计算，后者以各个时期的前一期为基期计算。根据计算结果，就可判断企业各项指标变动的发展趋势及其合理性。通常可以分析销售收入、资产总额、净资产、利润总额、税后利润、每股收益等指标的变动趋势，以观察企业的发展前景。