近日，上交所完成了公司债2016年年度报告的事后审核和监管，着重对产能过剩等多类债券发行人年报进行了事后审阅；除常规事项外，还对可能影响发行人偿债能力的特定事项进行了重点关注。 信用风险是债券市场的 ...
近日，上交所完成了公司债2016年年度报告的事后审核和监管，着重对产能过剩等多类债券发行人年报进行了事后审阅；除常规事项外，还对可能影响发行人偿债能力的特定事项进行了重点关注。
信用风险是债券市场的主要风险。上交所相关负责人表示，今年上交所对所处行业存在产能过剩、现金流紧张等不利状况的；近一年评级被下调或展望负面的；受到相关监管部门处罚的；债券价格发生较大波动且投资者人数较多等情况的公司年报进行了重点审阅。
在事后审核工作中，除继续关注发行人的经营、财务指标及其变动等常规事项外，上交所还对可能影响发行人偿债能力的特定事项进行了重点关注。
相比盈利能力，上交所在债券年报审核中更为关注发行人的现金流情况、资产状况、后续融资能力等影响偿债能力的事项。对于存在大额投资、在建工程等事项的发行人，重点关注其投资的业务关联性、产生现金流的能力及对未来现金流的影响；对于负债经营特点突出的发行人，重点关注其新增负债或借款、资产受限的情况。
此外，上交所加强了母公司层面的披露监管，尤其对于控股型公司、上市公司母公司等较为典型的“母弱子强”型发行人，在审核中关注母公司层面现金及利润的来源、重要子公司股权的受限情况等事项的披露。
非经营性资金占用、对外担保等事项对发行人偿债能力和债权人权益有较大影响，在公司债券发行人中也比较普遍。上交所对曾发生大额非经营性资金往来、重大对外担保或代偿事项的发行人进行了重点关注。
上交所相关负责人表示，下一步还将健全完善与债券自身风险特性相适应的临时报告信息披露及监管机制，加强中介机构监管，落实中介机构责任。同时将抓紧推进修订和发布工作，对债券发行审核端监管、定期报告延期披露、临时报告事项范围、持有人会议事项、募集资金使用等进行修改或细化明确。
