报告摘要:

　　金融资产分类由现行“四分类”改为“三分类”

　　在新准则下,更多资产将由于自身业务模式和现金流特征划归到以公允价值计量且变动计入当期损益的资产科目,从而增加银行利润的波动性。例如部分非标类、优先股、明股实债等资产,以及涉及到期限错配的资金池业务,现行准则下归入可供出售金融资产、持有至到期投资或应收款项类等,采取摊余成本或者采用公允价值计量但变动计入其他综合收益,但在新准则下由于无法通过两项测试,可能将被划归为公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产,估值难度增加, 从而降低银行持有此类资产的意愿。

　　金融资产减值会计由“已发生损失法”改为“预期损失法”

　　对于利润表而言,划入摊余成本(AC)和公允价值计量且变动计入其他综合收益(FVOCI)科目的资产在持有日即需要计提资产减值损失, 从而减少当年的会计利润;对于资产负债表而言,AC 和FVOCI 计量的资产由于需要增加资产减值损失的计提力度,将会降低净资产,进而影响银行的资本充足率,但幅度相对有限。

　　在现行准则下,对于风险高、收益高的资产并不会额外计提资产减值损失。而在新准则下,风险与收益越高的资产需预先计提资产减值损失,这将影响银行的会计利润,从而降低其投资的风险偏好。从中长期来看,中低等级信用债的配置力量减弱,银行更加偏好流动性好的优质资产。现阶段资产端以利率债和高等级信用债为主的银行在新准则下转换难度较低。

　　实际落地尚需时间,金融机构中长期风险偏好下降

　　对于在境内外同时上市的企业以及在境外上市并采用国际财务报告准则或企业会计准则编制财务报告的企业,要求自2018 年1 月1 日起施行;其他境内上市企业,要求自2019 年1 月1 日起施行;执行企业会计准则的非上市企业,要求自2021 年1 月1 日起施行)。

　　综上,本次新准则计算复杂且涉及主观判断,例如如何识别“信用风险显著增加”,需要全面考虑产品、合作机构、商业模式、经济环境等因素,尚需数据积累和技术开发改造,且距离实操尚有一段准备时间。因此,短期内对银行资产端配置影响较小。但从中长期角度来看, 银行对于流动性较好的优质资产配置意愿进一步提升,风险偏好进一步降低,中低等级信用债配置力量有所减弱,推动低等级信用利差进一步走阔。