报告摘要： 南方启元债券型证券投资基金(A类：000561 C类：000562)是一只纯债基金，主要投资国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、 ...
报告摘要：
南方启元债券型证券投资基金(A类：000561
C类：000562)是一只纯债基金，主要投资国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、资产支持证券、中小企业私募债券、可分离交易可转债中的债券部分、债券回购、银行存款、货币市场工具、国债期货等。拟任基金经理孟飞先生具有多年的固定收益研究经验，对利率债、信用债、债券衍生产品均有较成熟的投资策略。本基金认购起点1000元起，A类份额最高认购费率0.60%，最高赎回费率0.10%。
纯债基金，收益稳健。本基金是纯债型基金，不参与股票、权证、可转债等资产的投资，投资者无需承担股市波动风险，收益较为稳健。同时我国经济目前处于并可能长期处于增速放缓且通胀走低的运行阶段，有利于债券市场的投资。本基金的纯债配置可充分分享到债市行情的利好。
主投高评级信用债。本基金将重点投资评级较高的信用类债券，以提高组合收益能力。信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的来源，本基金将在南方基金内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下，积极投资信用债券，获取信用利差带来的高投资收益。
基金公司投研实力较强。南方基金固定收益团队的投研实力较强，曾荣获中国证券报2013年度“债券投资金牛基金公司奖”和上海证券报2013年度“金基金?债券投资回报奖”。截至2014年3月31日，南方基金旗下固定收益类产品12只，是产品覆盖最广、管理经验最成熟、资产管理规模最大的基金公司之一。
一、基金产品介绍 南方启元债券型证券投资基金(A类：000561
C类：000562)是一只纯债基金，主要投资国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、资产支持证券、中小企业私募债券、可分离交易可转债中的债券部分、债券回购、银行存款、货币市场工具、国债期货等。拟任基金经理孟飞先生具有多年的固定收益研究经验，对利率债、信用债、债券衍生产品均有较成熟的投资策略。本基金认购起点1000元起，A类份额最高认购费率0.60%，最高赎回费率0.10%。
本基金在严格控制风险的前提下，力争获得高于业绩比较基准的投资收益。
本基金业绩比较基准为：中债-信用债总指数。
基金的投资组合比例为：本基金对债券资产的投资比例合计不低于基金资产的
80%。本基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值
5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金不投资于股票。
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
二、基金分析
1、基金特色
(1)纯债基金，收益稳健 本基金是纯债型基金，不参与股票、权证、可转债等资产的投资，投资者无需承担股市波动风险，收益较为稳健。同时我国经济目前处于并可能长期处于增速放缓且通胀走低的运行阶段，有利于债券市场的投资。本基金的纯债配置可充分分享到债市行情的利好。
(2)主投高评级信用债
本基金将重点投资评级较高的信用类债券，以提高组合收益能力。信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的来源，本基金将在南方基金内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下，积极投资信用债券，获取信用利差带来的高投资收益。
2、公司旗下同类基金的收益分析
南方基金固定收益团队的投研实力较强，曾荣获中国证券报2013年度“债券投资金牛基金公司奖”和上海证券报2013年度“金基金?债券投资回报奖”。截至2014年3月31日，南方基金旗下固定收益类产品12只，是产品覆盖最广、管理经验最成熟、资产管理规模最大的基金公司之一。南方启元是一只债券型基金，表格1中列出了南方基金旗下的其他4只成立一年以上的债券型基金在近一年的业绩表现，可以看到公司旗下债券型基金业绩表现除南方润园A外均跑赢了同类平均水平。
3、基金经理分析
(1)基金经理简介 孟飞
男，1982年出生，2008年毕业于西南财经大学，获得金融学硕士学历，具有基金从业资格。2008年2月至2013年5月，任职于第一创业证券公司，先后担任债券交易员、交易经理、高级交易经理，主要负责债券投标、利率债和信用债的投资管理工作。2013年5月加入南方基金，现任固定收益部高级研究员。
(2)管理能力分析 孟飞先生有5年证券行业工作经历，具有多年的固定收益研究经验，对利率债、信用债、债券衍生产品均有较成熟的投资策略。
