大公国际资信评估有限公司31日发布的《2014年全球主权信用风险展望》认为，2014年全球主权信用风险将呈现稳中有升的发展趋势。主要高负债发达国家利用其在国际政治经济格局中的优势开始进行政策调整以挽救其日渐深化的货币危机，虽在一定程度上有助于缓解其经济和财政压力，却无法根本改善自身的偿债能力。而多数发展中国家受发达国家信用风险溢出的影响，维护本国经济增长与稳定的压力增加，主权信用风险总体呈上升趋势。

　　大公认为，2014年美国将继续逐步削减购债规模。量化宽松政策的逐步退出将带来长期国债收益率上升、美元升值以及资本回流等状况，加之私人部门已基本结束去杠杆化阶段，美国经济增速将得到一定提升。但总体而言，2014年经济基本面和财政收入增速超过债务增速的时点依然难以到来，联邦政府的财政收入依然无法依靠财富创造得到根本改善，依赖货币霸权和债务滚动获得的收入仍将成为联邦政府最主要的偿债来源，其主权信用风险无法得到根本改善。

　　大公指出，2014年欧元区总体上将延续财政紧缩和结构性改革的政策走向。虽然欧元区的内部调整无法消除其主权债务危机，却能够在一定程度上提振国际市场信心并有助于资本流入。经济初步回暖有助于进一步放缓欧元区主权债务危机的压力。

　　大公认为，2014年日本政府仍将执行极端宽松的财政和货币政策。短期来看，这些政策有助于促进日元贬值并提振出口，通胀水平也有望提高并刺激消费，经济增速将得到一定提升。但日元大量发行势必产生大量日元套利交易者，并极大地抑制现行政策的预期效果。中长期来看，严重的人口老龄化、经济体系自我封闭等特征使日本已经与当代以开放、创新等为基础的发展趋势渐行渐远。总体而言，日本政府的现行政策是得不偿失的，未来其主权信用风险将更加脆弱。

　　大公认为，相对于发达国家来说，发展中国家自身存在的结构性问题使其更容易积累风险，而且抵御外部环境变化的能力也更弱。其中，处于全球政治经济格局边缘一些国家的问题更加突出，这些国家通常存在的结构性问题包括：产业外资化程度高、消费比重过高、经常项目存在较大逆差、结构性财政赤字过大等。在2014年即将直面外部环境剧变带来的冲击，这些国家的主权信用风险将快速上升。相对而言，那些国内没有显著结构性失衡，且通过一定的政策调整能够抵御外部风险的发展中国家，主权风险爆发的可能性相对不大。