评级结果：

　　主体长期信用等级：AA

　　评级展望：稳定

　　本期短期融资券信用等级：A-1

　　发行额度：4 亿元

　　期 限：365 天

　　偿还方式：到期一次性还本付息

　　发行目的：偿还公司本部贷款

　　评级时间：2013 年8 月19 日

财务数据

　　评级观点

　　经联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）评定，天津市政投资有限公司（以下简称“公司”）拟发行的2013 年度第一期短期融资券的信用等级为A-1。基于对公司主体长期信用等级以及本期短期融资券偿还能力的综合评估，联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的风险较低。

　　优势

　　1．公司是天津城市基础设施建设投资集团有限公司下属全资子公司，持有A、H 股上市公司创业环保(600874,股吧)51.60%股权，是天津城投重要的水务控股企业，同时，公司还承接天津文化中心商业配套体项目建设及租赁业务，在天津城投重大项目建设领域扮演重要角色。

　　2．股东天津城市基础设施建设投资集团有限公司对公司市政基础设施配套项目的资金支持力度较大。

　　3．公司开发的天津文化中心商业配套体项目，地处天津市中心区，地理位置优越，是天津市重点工程，2012 年9 月开业运营，招商工作进展顺利，未来将产生持续稳定收入。同时，随着该项目的竣工，公司经营活动现金流出明显下降，筹资压力有所缓解。

　　4．公司现金类资产对本期短期融资券的保障能力较强。

　　关注

　　1．公司短期支付压力较大。

　　2. 公司应收款项规模较大。