上海新世纪资信评估投资服务有限公司日前发布了杭州杭氧股份有限公司2013年度第一期短期融资券跟踪评级报告。 

　　报告指出，2012年该公司空气分离设备业务规模持续增长，行业龙头地位进一步巩固，并且技术实力也有所提高，在特大型空分设备市场上已取得突破，但盈利水平受竞争加剧影响有所下降；另外，通过近年来的大力拓展，公司已成为工业气体市场的主要竞争者之一，随着2012 年部分项目陆续投产，公司在工业气体业务上的营业收入规模有所增长，但受项目初期产能未能完全释放、能源价格有所上涨等影响，业务盈利状况有待改善，公司工业气体的投资效益暂未明朗。  

　　报告认为，随着在工业气体业务上投资的增加，该公司资产规模和债务规模均大幅增长，尤其是在反映工业气体已投资额的固定资产、在建工程和无形资产方面和作为工业气体业务主要资金来源的刚性债务方面。目前公司负债经营程度仍基本合理，现金流状况尚可，但在工业气体业务上的持续大额投资支出将对公司资金链造成一定压力，并且长远来看，工业气体投资效益也将对公司偿债能力产生较大影响。 

　　综上所述，新世纪决定维持杭氧股份主体AA信用等级，评级展望为稳定，维持本期短融券A-1信用等级。