因为一些欧盟成员国政府的反对,该禁令成为法律的可能性很低.但欧洲议员该成熟了:并无确凿证据显示裸CDS在欧元危机中的作用.如果这些工具被禁止,可能欧元区成员自己的日子也不好过.

    裸CDS意味着买入信用保险,但是不实际持有标的信用资产.政治家的逻辑是,该投机行为能够解释欧元区CDS的剧烈波动.禁止裸CDS对政治家来说是个有诱惑力的策略,他们希望将金融市场描述成一个赌场,投机客随意进出,不创造任何经济价值.

    通常情况下,金融官员不会追风.很难核实投资者是否持有代表CDS所应对冲风险的证券.

    另外,可能CDS看起来是裸的,但实际上是用来对冲相关证券的风险,比如国有企业的证券.这意味着严格的禁令将导致公共基础设施项目的民间融资更为困难.

    最後,禁止裸CDS可能令政府的日子更加难过.政府通常使用利率互换来管理收益率曲线,而其对手方想要对冲主权风险的话只能使用裸CDS.

    欧盟内部市场与金融监管执委巴尼尔(Michel Barnier)在其改革CDS市场的建议中,明智地坚持增大市场透明度,改善个案或异常情况下监管机构可能需要的信息.他提到,禁止裸CDS将对债券市场的流动性产生负面影响.谢天谢地,他的观点可能占上风