根据央行最新公布的数据，我国去年的新增贷款接近8万亿。对此，银河证券宏观分析师张新法认为，贷款需求比较旺盛可能反映了几个基本事实，一是在2010年12月，各地要清理并完成4万亿投资项目;二是保障性住房完工进入最后冲刺阶段，这都需要银行信贷资金来配套;三是资金需求主体在加息预期较强的情况下，对尽早获得贷款的愿望比较强烈。

　　一位大型商业银行信贷部门人士表示，“尽管12月15日后固定资产贷款被叫停，但并不意味这类贷款全部都不能做，15日之前的仍可投放;而且还可以做流动资金贷款和个贷。”兴业银行资深经济学家鲁政委认为，相对于2009年，2010年信贷扩张的刚性显著增强了。这意味着，2011年的信贷可能会具有较大惯性。如果不希望项目出现烂尾，或者直接融资的规模能够显著扩大。

　　正是这种信贷惯性，让2011年稳健的货币政策面临空前压力。“据推测，1月第一周已有6000亿左右新增贷款放出，央行数量型调控的压力依然较大。”平安证券固定收益部研究主管石磊表示。“前五次宏观政策从紧，每次都有类似清理、压缩在建固定资产投资项目的表述，但这次没有提。信贷规模压缩必须釜底抽薪才行。”一位股份制银行信贷管理部人士分析。