评级观点

　　经联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）评定，河南投资集团有限公司（以下简称“公司”）拟发行的2010 年度第二期短期融资券的信用等级为A-1。基于对公司主体长期信用以及本期短期融资券偿还能力的综合分析，联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的风险低，安全性高。

　　优势

　　1． 公司作为河南省政府所属主要的政策性投资公司，受政府支持力度大。

　　2． 公司资产规模大，流动性良好，现金类资产较充裕，对本期短期融资券保障能力强。

　　3． 公司经营活动现金流入量规模大，对本期短期融资券的覆盖程度高。

　　关注

　　1． 随公司经营规模扩大公司债务规模有所上升。

　　2． 受煤炭及电力价格调整影响，公司电力板块盈利能力波动较大。

　　3． 公司经营活动现金流净额波动较大。