知情人士:中国信用风险缓释凭证有望周五开始交易
来源：理财18网
2010-11-05 14:05:55
据知情人士透露，信用风险缓释凭证(credit risk mitigation certificate, 简称：缓释凭证)有望于周五在中国大陆开始交易。 这一以人民币计价的金融工具在功能上与信用违约掉期(CDS)类似，投资者可以用来对冲
据知情人士透露，信用风险缓释凭证(credit risk mitigation certificate, 简称：缓释凭证)有望于周五在中国大陆开始交易。
这一以人民币计价的金融工具在功能上与信用违约掉期(CDS)类似，投资者可以用来对冲企业债务违约或是拖欠付息等风险，也可以用来套利。
尽管缓释凭证较信用违约掉期略为简单，中国监管部门还是会密切关注其对国内金融市场的影响。
由于常被高财务杠杆公司拿来交易，信用违约掉期一直因为有加剧金融风险之嫌而受非议。此外，信用违约掉期几乎拖垮了美国国际集团(American International Group Inc., AIG)旗下的友邦保险。友邦保险此前也曾发行过以次级抵押贷款为担保的债权抵押证券(collateralized debt obligation)。
中国银行间市场交易商协会(National Association of Financial Market Institutional Investors)相信，只要谨慎使用，国内证券投资者已具备对风险缓释凭证的承受能力。
与信用违约掉期一样，缓释凭证的购买方须定期支付违约保险，而发行方则在违约时予以支付或不予支付。据一位知情人士透露，与信用违约掉期的区别在于，缓释凭证可以从信用主体中剥离，并在二级市场交易。
监管部门对可以从事缓释凭证交易的市场主体也有限制，目前只有核心交易商可以从事有关交易。对缓释凭证的最终规划是，只有中国境内获得许可的中资及外资金融机构可以进行缓释凭证交易，但前提是，该金融机构必须持有缓释凭证标的的相关债券。不会有所谓的无实体信贷违约掉期(naked CDS)，即购买方不实际拥有相关资产。
交易商协会表示，中国国内债券市场规模约为人民币3.3万亿元（合4,950亿美元）。
信用风险缓释凭证可能最早于周五在中国银行间市场试行交易。一位知情人士透露，中债信用增进投资股份有限公司(China Bond Insurance Co.)在首批交易商之列。
中国信用财富网转发分享目的是弘扬正能量
关于版权：若文章或图片涉及版权问题，敬请源作者或者版权人联系我们(电话：400-688-2626 史律师)我们将及时删除处理并请权利人谅解！
相关推荐
中国发展门户网
2014-03-27 11:07:39
燕赵都市报
2014-01-07 14:34:03
