中国银行间市场交易商协会昨日正式发布《银行间市场信用风险缓释工具试点业务指引》，标志CDS(信贷违约掉期)试点业务正式推出。《指引》要求参与信用风险缓释工具试点业务的交易商，注册资本或净资本不少於8亿元(人民币，下同);参与信用风险缓释工具试点业务的核心交易商，注册资本不少於40亿元。此外，中国信用风险缓释凭证创设机构注册资本或净资本不少於40亿元。

    《指引》分别对信用风险缓释工具试点业务的总体原则、参与者、产品框架和市场运行框架、信用风险缓释凭证创设机制、信息披露及报备、风险控制与管理等内容进行明确和规范。根据资本实力、交易资质、风控能力等条件，将参与者分为核心交易商、一般交易商、非交易商。核心交易商可与所有市场参与者开展交易，一般交易商可与所有交易商进行出於自身需求的交易，非交易商只能与核心交易商进行以套期保值为目的的交易。

    《指引》明确，服务实需、简单透明、控制杠杆为三个重要原则。要求产品创新的最终目标是更好地服务实体经济;要求试点产品标的债务(为债券或类似债务)、交易结构简单，风险容易计量，具有较高的透明度;要求防止出现过度投机现象，保证试点业务的持续、健康、规范发展。

    近年中国债券市场发展迅速。今年前三季度，银行间市场信用债券发行量达1.25万亿元。据中国央行昨日发布的数据，今年前九个月，银行间债券市场累计发行债券3.3万亿元，同比增加9.5%;九月份银行间债券市场发行债券较上月减少16.3%，至4573.1亿元。截至九月底，债券市场债券托管量为15.8 万亿元，其中银行间债券市场债券托管量为15.3万亿元，占债券市场债券托管量的96%。