评级结果：主体长期

　　信用等级：AAA

　　评级展望：稳定本期短期融资券

　　信用等级：A-1

　　发行额度：30亿元

　　期限：365天

　　评级时间：2010年9月13日

　　评级观点

　　经联合资信评估有限公司(以下简称“联合资信”)评定，中国中铁  （601390 股吧,行情,资讯,主力买卖）股份有限公司(以下简称“公司”或“中国中铁”)拟发行的2010年度第二期短期融资券的信用级别为A-1。基于对公司主体长期信用以及本期短期融资券偿还能力的综合评估，联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的风险极低，安全性极高。

　　优势1．公司作为亚洲大型的多功能综合型建设集团，在资产规模、行业地位、施工经验及专业技术水平等方面具有显著优势。2．公司现金类资产充足，经营活动现金流入量规模大，对本期短期融资券的保障程度很高。

　　关注1．建筑市场竞争激烈，同时受原材料价格波动影响，公司盈利空间受到挤压。2．公司经营活动现金流量易受工程结算进度以及房地产投资规模的影响，经营活动现金流净额波动较大。3．预付保证金和客户付款滞后增加了公司资金压力，导致债务规模不断扩大。4．公司未来国内外基础设施建设施工项目规模不断扩大，资本性支出规模较大。