全球三大评级机构之一的惠誉评级16日在上海发布对中资银行的总体分析报告。这份名为《2009年的信贷激增到底带来多少损害》的报告称，2009年的信贷激增对中资银行的资产负债表产生全面压力。虽然借款人的财务压力明显增加，但不良贷款将在比预期更长的时间内逐步体现在银行的财务数据中。当不良贷款最终出现时，损失有可能比预期更大。

    某股份制银行信贷部负责人认为，惠誉评级的上述看法过于悲观。“主要是因为惠誉评级不了解中国国情。”该人士认为。例如，中资银行的净息差收入从今年以来已经开始回升。尽管有部分资产被银行打包成理财产品而转至表外，但这些都是银行的优质资产，即便重新转至表内也不会增加银行的风险敞口。

    惠誉认为，信贷激增给中资银行资产负债表带来的压力体现在六个方面：表内表外的信用风险敞口明显扩大；存贷款利息的收窄挤压营业收入；弱化的收入水平对资本内生能力造成压力，导致大多数银行资本比率的显著侵蚀；低利率环境鼓励中资银行追求更高收益的投资，导致银行的企业债券持有量上升70%；财务压力促使中资银行通过非正式资产证券化将更多贷款转移到表外，以满足审慎监管的规定和信贷配额；唯一的临时性改善是资产质量。这主要得益于如此多的流动性进入企业，其中的一部分被用来偿还旧的贷款。但是，关注类贷款在2010年上半年有所上升。