16家银行发行的贷款类理财产品主动性存在差异。金融创新意识强的交行、招行和光大银行发行数量多、频率高,而南京银行、中行、民生银行和工行相对稳健,尤其是中行和工行;宁波银行和兴业银行发行数量也较少。

    我们分析了上市银行手续费构成,无法区分理财产品对手续费贡献度。看一组数据,截至今年中报,建行有158期银信合作理财产品,计1.5万亿,同比增长250%,信贷类1800亿元,今明两年到期的有1200亿元,占比67%,而收入占比不大,占全部中间收入的7%左右。

    我们的观点。银信合作信贷类理财产品叫停是监管部门便利控制贷款规模的手段之一,各家银行也在积极进行产品创新,开拓新产品,进而弥补产品量减少带来的影响。对于从表外转入表内,大部分产品在两年内会自然到期,并不涉及转表问题。所以,银信合作对行业的影响微乎其微,但对个别金融创新走在前列的银行会有一定影响,目前还无法测算。

    在数据整理过程中,我们也意识到对这些产品的信息披露和监管是必要的,还市场本来面目才能消除市场的担心。