和讯特约

　　评级结果：AAA

　　评级展望：稳定

　　评级时间：2010 年2 月9 日

　　评级观点

　　联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）对中国船舶(600150,股吧)工业集团公司（以下简称“公司”）的评级反映了其作为中国最大的船舶制造企业，在政策支持、行业地位、研发能力、产品种类、持有订单量、盈利能力等方面具有的显著优势；同时联合资信也注意到，全球经济发展前景不明朗、造船行业景气度下降、原材料价格波动给公司生产经营带来的影响。

　　公司在建项目较多，投资规模大，未来债务负担有可能加重，但随着在建项目的投产，公司生产规模有望进一步扩大，盈利能力有望保持稳定，联合资信对公司评级展望为稳定。

　　优势

　　1． 《船舶工业中长期发展规划》和《船舶工业调整振兴规划》的公布，为大型船舶制造企业提供了有力的政策支持和保障。

　　2． 公司是中国船舶(600150,股吧)工业的主要力量，拥有一批中国最具实力的骨干造修船企业、船舶研究设计院所、船舶配套企业及船舶外贸公司。

　　3． 公司能够从事各种船舶、海洋工程、船用设备的设计开发、造船工艺技术、精密仪器测试、造船标准化、软科学的研究以及工程设计、监理等各项业务，整体研发能力较强。

　　4． 公司产品种类齐全，能够建造符合世界上任何一家船级社规范，满足国际通用技术标准和安全公约要求，适航于任一海区的现代船舶。

　　5． 公司生产订单饱满，生产任务已安排到了2012年，订单主要以常规、成熟船舶为主，建造风险较小。

　　6． 近年来，得益于造船行业的迅猛发展以及公司造船总量的不断增加，公司营业收入快速增长，盈利能力很强。

　　关注

　　1． 2008年下半年以来，全球经济呈下滑趋势，未来发展前景不明朗，造船行业景气度下降，行业面临结构调整。

　　2． 2008年以来，钢材等原材料价格的波动影响造船企业经营成本。

　　3． 公司在建项目较多，投资规模大，债务负担有可能加重。