周一（14日）交易所国债、企债双双上涨，银行间债券收益率窄幅波动，货币市场利率亦窄幅波动。当日银行间债市结构性机会依然明显，利率产品继续以调整为主，而银行间信用产品继续回暖。在多种因素影响下，银行间信用债有望继续回暖。在具体品种方面，建议关注5年期AAA级票据。

    交易所国债、企债双双上涨。国债指数报收122.51点，较上日上涨0.01%，全天共成交1.9278亿元，较上日微幅减少；企债指数尾盘报收132.959点，较上日上涨0.01%，成交4.0193亿元，较上日有所减少。当日受股市绝地反击影响，交易所国债和企债纷纷高开低走，但最终均以上涨报收。同时受经济数据继续向好以及新股扩容压力增大的影响，市场交投依然清淡。

    当日银行间债券收益率窄幅波动。具体来看，固定利率国债收益率整体平均下行0.006bp，其中5年期下降2.35bp；固定利率政策性金融债收益率整体平均上行0.12bp，其中0.17期上升2.3bp；央票收益率平均上行0.38bp，其中0.5年期、3年期均上升3bp；中短期票据（AAA）收益率平均下行0.67bp，其中5-8年期降幅均为3bp。

    货币市场利率窄幅波动。具体来看，质押式回购加权平均利率上升1.54bp，其中R001上升0.02bp，R007、R014、R021和R1M分别下降0.28bp、0.17bp、0.19bp和2.26bp。同业拆借加权平均利率下降4.96bp，其中1天和14天下降0.23bp和1.84bp，7天和21天分别上升0.65bp和2.60bp。当日Shibor短端下降，长端上升，其中隔夜、一周和两周分别下降0.30bp、1.04bp和0.66bp，其余期限均上涨，但涨幅均不超过0.20bp。本周共有8只创业板和两只中小板上市，而下周一有大盘股中国北车上市，预计近期货币市场利率会以震荡上行为主，但鉴于近期宽裕的资金面，幅度应该不大。

    当日银行间债市结构性机会依然明显。利率产品在经历了前期的上涨后，近期开始调整。当日固定利率政策性金融债和央票收益率分别上行0.1175bp和0.3769bp，只有固定利率国债收益率微幅下行0.0055bp；而银行间信用产品在经历前期收益率大幅上行后，近期明显回暖。如中短期票据（AAA）和AAA级企债收益率在经历上周双双回落后，当天又分别下行0.67bp和0.56bp。当天正是在信用债继续回暖的带动下，债券市场指数小幅上涨，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）上涨0.0068%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）上涨0.0344%。

    如之前分析，在多种因素影响下，银行间信用债有望继续回暖。在具体品种方面，建议关注5年期AAA票 (0)(0)评论此篇文章其它评论发起话题相关资讯财讯论坛请输入验证码据。在经过前期收益率大幅上扬后，目前5年期AAA票据与国债、金融债的利差均处于历史高位，相对价值明显。且近期5年期中票供给相对较少，具有一定稀缺性。另外，由于当前5年期中票收益率相对同期限AAA企债以及3年期中票均有相对优势，并考虑到保险公司相对更看重绝对收益率，预计四家保险资产管理公司对5年期中票的需求较大，这将增加其交易价值。最后，由于之前5年期AAA中票相对3年期的利差已经处于高位，而经过上周3年期中票收益率的大幅下降后，5年期中票收益率的下降空间也将变大。