上证国债指数伴随着上周的强劲反弹，本周一开盘后涨速放缓。开盘120.58点，最高120.64点，收盘报于120.61点，全天成交量较上周五明显缩小。

    资金面上，虽然有大量充足的现金，但上周央行投放资金量1565亿元，回笼2200亿元，净回笼资金635亿元，央行一改之前央票隔周发行的惯例，连续两周发行3个月期央票并同时进行正回购，说明央行在保持宽松货币政策基调的同时也开始注意短期市场流动性过剩问题。所以投资者应该考虑政府资金的主导方向。未来的地方政府债券，以及各类经济刺激计划的出台，资金的分流将更为明显。

    从国债市场目前的期限结构方面看，上周15年期以下交易所固定利率国债收益率全面走低，20年及以上国债收益率小幅走高，主要是受一级市场20年期国债09国债02发行收益率高于市场预期的影响。
 
   国债市场短期内利率期限结构大幅下降的空间有限，所以在持有债券方面，可以适当关注信用等级高的、收益率相对较高的企业债。