全球金融市场企稳

　　“从去年第三季度美国次贷危机开始暴露，危机逐渐加深，应该说今年一季度已经到了极限，就是说市场对它的反应已经到了最高峰。”5月16日，和讯信息科技有限公司首席分析师文国庆在接受中国经济时报记者采访时说，从今年3月18日开始，这种反应已经开始逐渐减缓，全球的金融市场已经开始走稳。

　　从实体经济角度来看，文国庆估计全球金融市场完全走稳应该是在五六月份。对此，他解释道，由于金融市场对于实体经济的反应是提前的，并且在3月份已经结束，这就使得美元的汇率也基本上在3月中旬就触底，现在已经大致走稳了，下一步就是继续恢复的过程。

　　据悉，美国财政部长保尔森5月16日在华盛顿对商界人士发表讲话时说，与两个月前金融市场动荡局势相比，目前金融市场已经相对“平稳多了”。

　　他认为，随着住房市场问题得到解决以及经济状况好转，去年夏天开始的金融市场动荡将出现缓解，并逐步接近尾声。今年下半年美国经济状况将有所恢复，预计年底之前经济增长步伐将会加快。

　　通胀情况将有所缓解

　　“美元的走弱可以追溯到2001年，美元指数从121点左右一直下跌到接近71点，这个过程它的下跌幅度接近41%。国际上的硬通货已经变成软通货了。”

　　文国庆说，由于货币是一个实物的价值衡量体系，美元的走弱其实就是全世界的价值衡量体系发生了紊乱，所以导致大商品市场价格的急速膨胀。

　　从2001年以来，美国经济就有走衰的迹象。我们知道，股票被炒高以后再进行价值回归，并不一定表示上市公司的业绩变差了，而是大家对它的评估开始正常化、理性化。从美国国力被过度高估到逐渐回归正常的过程，就像一只股票被炒高了以后再进行价值回归一样。

　　“全球通胀最大的祸根是美元，美元的持续贬值其实就是世界财富评估体系的崩溃，由于没有可靠的货币来衡量世界的财富，就变成了由基础性商品来衡量。”文国庆说，商品跟货币相比，由于不易储存、携带，有着非常大的缺陷。而且越是流通障碍大的东西，其价格波动就越剧烈。

　　“美元正常归位、全球对美国经济评估达到正常水平以后，美国经济就会走稳，美元就会走稳甚至出现回升，这就会使得全球商品价格出现下降，我觉得这会在最近一、两个月内出现明显的趋势。”他说，到时候包括石油、矿产品、农产品在内的商品价格会出现下跌，全球金融市场会恢复稳定，股市也会上涨。

　　从紧货币政策或将放松

　　“目前我们国内经济最大的忧患就是通货膨胀，这一次的通胀，70%以上是输入型通胀，而不是我们自身货币政策所导致的通胀，所以我认为政府没有必要再实行从紧的货币政策。”文国庆对中国经济时报记者说到，我们实行从紧的货币政策已经持续很长时间了，而我们之所以实行这样的政策，是由于通货膨胀和国际资本流动造成的，其实也是美元走弱造成的。这是因为美元的走弱导致大家力图把人民币当作美元的替代品，或者至少是用人民币来分担一下美元的风险。

　　“我觉得国内的宏观调控基本上差不多了，目前已经进入后半段。”他说，预测中国今年下半年的宏观经济形势会非常好，物价会回落，出口也会维持在一个比较稳定的水平。目前金融市场的调整基本上已经见底了，所以今年下半年的股市也会出现回升。“今年的股市我估计还能创新高。”

　　有分析人士指出：四川大地震发生之后，从紧货币政策有可能会“打开更多口子”，使得央行旨在反通胀的货币政策选择面临更多矛盾与困局。

　　还有专家指出，2008年中国政府预定工作计划是实行从紧的货币政策，但大地震发生后迄今为止已经有1000亿元信贷投放到灾区建设之中去了，这将使紧缩性货币政策的效果受到冲击。

　　房价或将持续上扬

　　“今年的房价应该还是持续上升，这是没有办法的事情。”文国庆告诉本报记者，目前房地产行业走势不好和股市走势不好其实都是同样的原因，都是因为面对政策的打压，一个过度紧缩的环境。

　　“政策打压的原因是由于通货膨胀，如果今年下半年物价持续回落了，预计政府的从紧政策就会放松。”文国庆分析，目前的高利率环境下，股市和房市是不可能好的。

　　他认为，下半年随着国际国内环境的变化，政府的政策应该会出现实质性的调整放松。

　　“另外，这次四川大地震涉及到十几万平方公里，造成的损失远远超过了当年的唐山大地震。灾后的恢复重建涉及到40多个县市，这次的建设浪潮将会推动我国下半年的GDP快速增长，预计今年全年GDP的增长不会低于11%。”

　　“只要国家经济在发展，房价就会上涨。”北师大王宏新说，如果无法证明中国宏观经济下降，就无法证明房价会下降。”

　　“市场现在处于观望状态，并不是说大家都不买房了，除非到了大家都有房子，不需要房子的时候，房价才真正会下降。而现在国内住房市场还是有很强大的需求。”

　　“前几年的房价增长速度是不协调的、不可接受的，因为相比房价，老百姓的购买力和消费力在下降。”王宏新认为，政府仅仅提高土地供应量并未能有效降低土地价格，房价将依然不能得到很好的抑制。

　　王宏新指出，房价畸型上涨的根源在于土地市场与住房市场的分割。目前由于土地是政府垄断，没有竞争，还是一个计划性的市场，而且土地市场缺乏流动性，交易不活跃，土地问题没法解决，土地市场和房地产市场的矛盾就很难调和。