本周，“违约专业户”东北特钢又为债券市场新添一支违约债券，叠加发行人评级下调或被纳入观察名单等信用事件不断，业内人士指出，4月起是年报集中披露和评级调整期，后续信用风险仍值得警惕。

　　4月12日晚，东北特殊钢集团有限责任公司（简称“东北特钢”）公告称，公司2013年第二期中期票据（简称“13东特钢MTN2”），应于2017年4月12日兑付利息。鉴于公司已于2016年10月10日进入重整程序，目前重整工作仍在进行当中，“13东特钢MTN2”不能按期足额兑付利息，已构成实质性违约。据悉，本期债券发行总额8亿元，发行期限5年，债券利率5.63%。

　　在东北特钢再现债券违约的同时，因齐星事件被卷入市场关注西王集团也被纳入信用评级观察名单。4月12日，西王集团有限公司发布关于被纳入信用评级观察名单的公告。公司称，因齐星集团有限公司发生债务危机，大公国际认为，作为债务担保人的西王集团对齐星集团担保的29.073亿元债务代偿责任并未纳入其偿债来源计划，能否对突发代偿责任在短期内做出切实有效的偿债来源安排，对其整体债务偿还能力有直接影响。因此，大公国际将西王集团纳入信用评级观察名单。

　　与此同时，信用评级调整高峰已见端倪。中诚信国际日前将沈阳机床（集团）有限责任公司的主体长期信用等级由AA-评级展望负面，下调至A+，将“15沈机床MTN001”的信用等级由AA-下调至A+，并将主体及相关债项信用等级列入可能降级的观察名单。

　　市场人士指出，整体来看，4月起是年报集中披露和评级调整期，结合近期山东宏桥和大连机床信用事件，机构风险偏好将进一步趋于谨慎。建议投资者继续维持以短久期、低杠杆、高评级的防御策略为主，对高风险个券保持警惕。

　　兴业证券(601377,股吧)表示，向后看，目前依旧处于上市公司年报披露季，弱资质主体在发行成本上升的环境中本就处于劣势，倘若叠加偿债能力难以修复，融资渠道收窄对信用风险敞口扩张将产生负反馈；同时，随之而来的评级调整密集期，或将加剧弱资质主体融资难度。

　　中信建投同时表示，预计二季度企业信用资质仍较好但边际变差，使得整体信用风险较一季度加大，节奏上信用风险前低后高；短期内上游的有色和采掘，中游的化工、建材和钢铁还会受益；随着经济逐步回落，强周期行业和低评级的发行人盈利和现金流会逐步变差；信用风险呈现分化格局，大型企业和国有企业在供给侧改革下受到政府的支持力度大，相应的该类企业信用风险仍不高，但其它企业信用风险会恶化；未来投资要逐步切换到弱周期、高评级和短久期的防御品种。