欧元区受公共及私营领域去杠杆化共同影响，2012 年经济重现衰退，一直延续至2013 年。当前，欧元区经济虽然出现复苏迹象，但商业投资大幅回落、消费信贷持续低迷、失业率不断攀升等情况并未出现明显改观。由于欧元区结构性问题仍然存在，整体经济分化情况依然明显，主要复苏动力来自于德国输出，这使得未来欧元区经济发展仍存反复的隐忧。

　　2013 年二季度欧元区经济初现好转迹象，结束了此前连续6 个季度的萎缩态势，但三季度数据显示经济复苏仍略显乏力，成员国间经济增长表现持续分化。同时，就业市场与经济背离，迫使区域内未来消费仍面临较大不确定性。相比之下，工业复苏趋势初现、贸易条件逐渐改善成为欧元区前三季度经济运行的唯一亮点。受通胀持续低位影响，欧洲央行于11 月初实施今年以来的第二次降息，以增加欧元竞争力，刺激市场需求及经济活跃度的上升。

　　对于欧元区而言，除了经济增长缺乏动力、短期经济表现可能出现反复之外，脆弱的银行体系和持续上涨的债务规模仍持续困扰决策者和市场。欧元区银行业系统息差水平持续走低，外围国家银行资产质量依然处于持续恶化状态，而企业部门高杠杆可能加剧银行业面临的压力。缺乏缓冲资金将导致银行倾向于规避损失确认，并抑制针对企业的可行贷款或提高企业贷款利率，这将进一步导致企业部门疲弱、抑制经济增长，并引发银行信贷质量的进一步恶化。另一方面，虽然危机迫使欧元区各国通过财政紧缩政策控制赤字规模，但多数国家减赤行动效率不高，债务规模持续高速上涨。希腊、意大利及葡萄牙仍是欧元区政府债务负担最高的国家，这些国家的债务问题可能成为影响欧元区主权信用的重要原因。