国际信用评级机构大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）决定维持爱尔兰共和国(以下简称“爱尔兰”)的本、外币信用等级BBB,评级展望为负面。爱尔兰债务危机在国际救助计划支持下得以缓解,但其经济增长基础仍然薄弱,房地产萎靡继续拖累银行业;财政状况虽然好转,但银行债务问题将继续危及政府债务的可持续性。

　　维持爱尔兰信用等级的主要原因如下:

　　一、联合政府各项改革措施短期效果较好,长期效果有限。政府在紧缩财政的同时进行结构性改革,短期内有助于财政状况好转和就业增加,但并未改变爱尔兰依赖宽松货币政策及私人部门高负债的经济发展模式,经济长期难以维持高速增长。且庞大的私人部门债务在长期具有不可持续性,一旦外界环境发生重大变化,债务危机随时可能卷土重来。

　　二、短期经济增长主要依赖净出口,长期受失业率较高和私人部门债务负担较重影响,增长基础脆弱。爱尔兰《个人破产法》导致房地产价格继续大幅下跌的可能性较小,但国内需求的颓势和总体紧缩的政策环境也不利于房屋需求的恢复。房地产市场的萎靡使得投资和消费短期内难以大幅增加,同时净出口受全球经济低迷影响有所下滑,预计2013年和2014年经济增速分别为0.5%和0.8%。中长期内,较高的失业率和较重的私人部门债务负担将对爱尔兰经济发展形成一定挑战,预计经济增速将维持1.5%的平均水平。

　　三、银行业不良贷款率很可能进一步上升,稳健性压力有所增加。救助计划对稳定爱尔兰银行业起到一定作用,但《个人破产法》可能使银行资产质量和盈利能力短期内进一步恶化,房地产市场仍是危及银行业稳健性的主要因素。欧元区财长会议同意使用欧洲稳定机制(ESM)资金解决银行历史债务问题增加了市场对解决爱尔兰银行业债务问题的信心,但真正开始运作之前仍需较多协调工作。

　　四、财政巩固措施使政府财政赤字大幅下降,负债率增速回落。财政巩固政策得到有效落实,且爱尔兰政府与欧洲央行就解决银行债务问题达成的协议将极大降低财政预算紧缩压力,因此预计爱尔兰2013年和2014年赤字率分别能降到7.0%和5.1%,2015年可降到3.0%警戒线之下。受赤字率下降影响,预计各级政府债务负担率在2014年达到129.3%的峰值后将逐步回落。

　　大公认为，在欧洲央行直接货币交易(OMT)和长期再融资操作(LTRO)等措施支持下,政府有望如期进入国际市场进行长期融资,但萎靡的房地产市场令爱尔兰银行业持续承压,银行债务问题将继续危及政府债务的可持续性。因此,大公对未来1～2年爱尔兰本、外币的评级展望均维持负面。