随着金融脱媒和利率市场化的加速推进，银行业的竞争愈加激烈，使得越来越多的银行业务由“蓝海”变成“红海”，信用贷便是其一。

    林磊（化名）是某股份行深圳分行的客户经理，因为身处零售条线，他的工资一直处于不温不火的状态。但最近几个月，得益于该行力推信用贷款产品，林磊的收入一下子翻了好几倍。

    “小微贷款给客户经理的返点是千分之二，这已经比其他业务高了，但信用贷款的返点是千分之八。”林磊告诉《第一财经日报》记者，信用贷款的年化利率通常在18%左右，最高可达20%以上。

    据本报记者不完全统计，目前工行、建行、招行、广发银行、平安银行、中信银行、光大银行、渣打、花旗等银行均推出了信用贷款产品，最高贷款额度为50万～200万不等，年化利率则在15%～18%左右。

    多名接受采访的银行业人士认为，银行发力信用贷款，一方面是由于金融脱媒和利率市场化提速倒逼商业银行转型，另一方面也是对监管部门鼓励推动小微金融业务的积极响应。

    但也有不少分析人士对信用贷款的高额利息和资产质量表示担忧，在他们看来，高利率的信用贷款有悖“金融支持小微企业发展”的初衷。而在不良贷款反弹的压力下，尽管有高收益覆盖，但信用贷款的风险仍不容小觑。

    “抢食”信用贷市场

    过去连小贷公司也不愿涉足的信用贷款业务，如今却成了商业银行眼中的“香馍馍”。

    随着商业银行不断下沉，小微信贷市场的竞争日趋白热化。在玩过集中审批、联保联贷等各式花样后，越来越多的商业银行开始将目光投向了信用贷款。

    “过去，我们做的小微业务绝大部分都采用抵押或担保贷款的方式。但这种模式的技术含量并不高，同质化也很严重，相比之下大行可能更有优势。”某股份行人士称。

    该人士告诉记者，其实不少银行一直都有信用贷款产品，只是以前信用贷款大多集中在个人消费领域，而现在则越来越多运用在小微业务中，目标客群也从公司白领变为了小微企业主。

    据本报记者不完全统计，目前不少银行都推出了针对小微企业的信用贷款产品。例如，平安银行的新一贷、招行的信用贷、民生的畅易贷、广发的生意红、建行的善融贷、工行的小额便利贷等。

    记者从各家银行了解到的情况来看，各家银行信用贷款的最高贷款额度为50万～200万不等，放贷期限通常较短，主要满足企业经营资金周转需要。除了免抵押、免担保外，信用贷款还具有放贷速度快、还款方式灵活等特点。

    以建行的“善融贷”为例，根据其网站上的介绍，该产品是依据小微企业交易结算及结算账户活跃程度，对结算稳定并形成一定资金沉淀的小微企业采取预授信的方式发放的，用于短期生产经营周转的可循环的人民币信用贷款业务，贷款额度最高为200万元。

    尽管信用贷款产品大都打着“无抵押、无担保”的宣传标语，但事实上，产品中也不乏一些“隐性条件”。例如，招行的“叠叠乐”小额信用贷款产品，据招行的个贷客户经理介绍，尽管也是免抵押、免担保，但在申请贷款时，客户需要提供本市“有房、有车、有经营”的相关证明。

    借道信用卡拓展业务

    除了推出信用贷款产品，不少银行还借道信用卡曲线拓展信用贷款业务。

    据某股份行总行零售部负责人介绍，本来国内的信用卡业务利润就薄，再加上年初下调了刷卡手续费，信用卡业务几乎无利可图，不得不开发其他收益来源。而转向“重资产业务”是一个大趋势，即通过信用卡渠道发展信贷业务。

    “信用卡有支付和信用两大功能，只是以往我们时常用它的支付功能，而如今则是进一步挖掘了它的信用功能。”他表示。

    据本报记者不完全统计，去年以来已经有不少银行推出了信用卡贷款产品，如华夏银行的易达金、中信银行的信金宝、光大银行的易快发、民生银行的慧聪新e贷等。此类产品大都无需担保和抵押，符合条件的客户凭信用卡就可贷到30万元甚至更高的额度。

    以华夏银行的易达金产品为例，据华夏银行客户经理介绍，该产品的贷款额度一般为个人月收入的10倍，贷款金额最高可达50万元，不过个人具体能贷到多少要经最终审批才能确定。

    他表示，客户申请时需提供工作和收入证明、银行工资流水账、近6个月住房公积金明细等。如果还能另外提供房产、汽车、银行等金融资产证明，贷款额度会更高。申请成功之后，待贷款申请获批，贷款金额将直接转到银行储蓄卡供客户使用。

    而民生银行也在今年1月推出了一款名为“慧聪新e贷”的信用卡产品。根据民生银行网站介绍，该卡是以信用卡做载体、以小微企业在慧聪网积累的网络信用为基础而推出的无抵押免担保、灵活计费的小额信贷产品。

    “现在银行都在发力小微贷款和信用贷款，从风控角度来说，相比新客户，已在银行有多年信用卡记录的存量客户风险更低。而从经营效率来看，挖掘存量客户的效率也更高。”上述据某股份行总行零售部负责人表示。

    高收益的诱惑

    银行力推信用贷款与其诱人的收益不无关系。

    本报记者从多家银行了解的情况来看，信用贷款的年化利率普遍在15%～18%，不少银行还超过20%，远远高于其他类别的贷款，堪比小贷公司的贷款利率。

    据平安银行某客户经理介绍，该行的信用贷款产品“新一贷”的平均贷款利率为月息1.5%。“如果是用于购车、装修等风险较低的消费类用途，贷款利率会略低一些。但如果是用于企业经营，贷款利率最高可达月息1.9%左右。”

    记者简单地测算了一下，与目前央行6.15%的一年期贷款基准利率相比，“新一贷”的利率标准大约上浮了190%～270%，远高于一般银行小微企业贷款的上浮比例。

    记者还发现，有些银行尽管信用贷款的利率不高，但还要额外收取一笔管理费。以东亚银行的信用贷款产品“新时贷”为例，根据其官网上的信息，该产品的月利率为0.84%～1.05%，但每个账户还要收取0.48%管理费。

    而据上述某股份行总行零售部负责人介绍，和一般的信用贷款一样，借道信用卡发放的信用贷款，其年化利率也在17%、18%左右，属于备受银行青睐的高收益业务。

    上述平安银行某客户经理表示，尽管贷款的年利率比较高，但因为信用贷款的贷款周期通常较短，金额较小，还款方式也比较灵活，可以随借随还，所以小微企业还是可以接受的。

    “今年以来，由于信贷额度紧张，不管是批发还是零售条线，不少贷款业务的发展都有所收缩，但只有小微业务，尤其是信用贷款的发放是没有规模限制的。”该客户经理称。

    据某股份行总行零售部负责人认为，随着利率市场化的推进和金融脱媒的加剧，小微金融已经成为商业银行转型的重要方向，而信用贷款则是未来小微金融发展的重要着力点。

    “相比抵押、担保贷款，信用贷款可以挖掘更多的小微客户，潜在需求更大。”该负责人表示，在信贷规模有限的情况下，这类利润空间大的业务肯定更受银行青睐。

    上述负责人认为，尽管当前不良贷款反弹趋势仍然明显，但信用贷款遵循大数法则，批量化发展，一百笔贷款中出现几笔坏账问题并不大，收益是完全能够覆盖风险的。

    发力信用贷款，一方面契合了银行自身发展的需要，另一方面也响应了决策层、监管层发展小微金融支持小微企业的政策。在7月中旬的全国小微企业金融服务经验交流电视电话会议上，国务院副总理马凯提出，今年全国小微企业金融服务的总体目标要求是，贷款增速不低于各项贷款平均水平，贷款增量不低于上年同期水平。“各银行业金融机构要单列信贷计划，为小微企业留出足够的可贷资源和财务资源，在有效控制风险的前提下，合理分解任务，优化绩效考核机制，并由主要负责人层层推动落实。”7月底的银监会会议上，小微企业亦被确定为“盘活的存量和今年的增量贷款”倾斜方向之一。

　　尚福林将信用风险列为头号风险；严防不良贷款大幅反弹

　　昨日，中国银监会公布了2013年上半年的银行业数据：截至二季度末，商业银行净利润为7531亿元，同比增长13.83%；商业银行不良贷款余额为5395亿元，连续7个季度反弹，并且创下自2009年二季度以来17个季度新高。

　　在近期的一次内部会议上，银监会主席尚福林将信用风险列为头号风险。他表示，商业银行要在真实反映资产质量的前提下，合理设立防控目标，建立健全风险防控责任制，严防不良贷款大幅反弹。

　　商业银行日赚41亿

　　数据显示，截至2013年6月末，我国银行业金融机构资产总额达到144.2万亿元，同比增长13.78%；总负债134.8万亿元，同比增长13.46%。上半年，商业银行净利润为7531亿元，同比增长13.83%，相当于日赚约41亿元。

　　今年二季度末，商业银行资产利润率为1.38%，较一季度末上升0.01个百分点；资本利润率为21.19%，较一季度末上升0.19个百分点；净息差为2.59%，较一季度末增长0.02个百分点；非利息收入占比为23.73%，较一季度末下降0.11个百分点；成本收入比为29.44%，较一季度末上升0.26个基点。

　　从资本充足指标来看，上半年末，商业银行核心一级资本净额与一级资本净额均为70366亿元，核心一级资本充足率与一级资本充足率为9.85%，与一季度末持平；资本净额为87450亿元，资本充足率为12.24%，较一季度末下降0.04个百分点。

　　在流动性指标上，6月底，商业银行流动性比例为43.68%，较一季度末下降了1.68个百分点；存贷比为65.17%，较一季度末下降了0.49个百分点；人民币超额备付金率为2.63%，较一季度末上升0.05个百分点。

　　尽管从时点数据来看，商业银行流动性状况仍然维持平稳状态，但是6月中下旬银行间市场经历了一场空前的资金紧张局面，隔夜利率一度飙升至30%，引起广泛关注。

　　据《第一财经日报》记者了解，在7月底举行的上半年银行业监管工作会议上，尚福林曾指出，从深层次看，此次流动性紧张反映出银行业金融机构流动性风险管理跟不上银行业务模式和风险结构的变化。

　　尚福林认为，当前，随着金融创新逐渐加快，银行负债中存款占比下降，资金来源对批发融资的依赖程度快速上升，负债的稳定性降低、波动性增大；同时，银行理财业务增长较快，理财资金在表内外频繁大量迁移，增加了流动性风险管理的难度。

　　尚福林说，尤其值得关注的是，部分银行用短期的同业和理财资金，滚动对接期限较长、变更能力较差的非标准化债权资产，期限错配严重，风险信息不透明，容易形成现金流缺口；而在流动性风险管理上，不少银行的机制、工具和方法还不完善。

　　不良余额创17个季度新高

　　在宏观经济整体弱势的背景下，市场对商业银行信贷资产质量的忧虑，一直处于高位。

　　据银监会统计，截至今年6月末，我国商业银行不良贷款余额为5395亿元，较一季度末增长130亿元，已经连续7个季度出现反弹，并且创下了自2009年二季度以来17个季度新高。其中，次级类贷款2335亿元，可疑类贷款2413亿元，损失类贷款648亿元。

　　根据本报记者获得的数据，上半年，银行业金融机构新增不良贷款最多的10个省市(区)分别为江苏(182亿元)、浙江(106亿元)、上海(89亿元)、内蒙古(79亿元)、福建(50亿元)、山东(32亿元)、湖北(23亿元)、宁夏(16亿元)、广西(15亿元)、青海(7亿元).

　　分机构来看，二季度末，大型商业银行不良贷款余额为3254亿元，环比增长13亿元；股份制商业银行不良贷款余额956亿元，环比增长60亿元；城市商业银行不良贷款余额496亿元，环比增长42亿元；农村商业银行不良贷款余额625亿元，环比增长13亿元；外资银行不良贷款余额63亿元，环比微增1亿元。

　　数据显示，商业银行不良贷款率依然维持在0.96%，与一季度末持平；贷款损失准备15781亿元，较一季度末增加411亿元；拨备覆盖率为292.50%，较一季度末增长0.55个百分点。

　　监管部门认为，当前形成不良贷款的原因主要在于：部分地区经济下行压力较大、部分制造业产能过剩矛盾突出、企业经营困难加重、小微企业信贷质量下降，以及部分地区民间借贷风险持续向银行体系传递等。

　　平台贷“降旧控新”难

　　尽管不良贷款数据整体平稳，无论监管层还是投资者，依然不敢掉以轻心。在上半年银行业监管工作会议上，尚福林要求银行业严守六大风险底线，其中第一条就是严防信用风险。

　　“信用风险仍然是我国银行业面临的主要风险。”尚福林表示，下半年不良贷款反弹压力依然较大，银行业要在真实反映资产质量的前提下，合理设立防控目标，建立健全风险防控责任制、严防不良贷款大幅反弹；对不良贷款反弹问题突出的地区，各法人机构要建立工作组，实行总行负责人分片负责，层层落实防控责任。

　　值得注意的是，银监会7月底公布，截至6月末，地方融资平台贷款余额为9.7万亿元，上半年新增约4000亿元，超过去年全年3228亿元的增量。这意味着，以“降旧控新”为核心的平台贷款调控面临落空风险。

　　除了平台贷款总量控制日益艰难，尚福林并称：“地方政府通过信托、理财、债券、基金等渠道获取的融资金额增长较快，其中相当比重的资金实际仍来源于银行。”

　　不仅如此，今年到期贷款偿还压力也较大。银监会数据显示，今年需要偿还的平台贷款为1.85万亿元，占全部平台贷款的19.3%，其中四季度到期贷款占全年到期贷款的比重为32.6%。

　　互联网金融时代，将有两股势力角逐金融地盘，无论是传统金融的互联网化演进后的新物种，还是新兴互联网金融的新势力，都将长期共存于一个江湖中，在近乎疯狂的博弈中回归金融的本质。互联网金融对于传统金融的颠覆必然发生，但不是现在，互联网金融一个重要现实意义在于通过“鲶鱼效应”推动传统金融的创新和改革。

　　在很多互联网金融狂热的推崇者心中，都有一个理想化的互联网金融“乌托邦”，在这个理想的世界里，只需用互联网这个工具，金融的交易完全实现“脱媒”，开启“自金融”时代，从P2P到虚拟货币，从众筹到第三方支付，彻底颠覆传统金融。其实，互联网金融并非理想国，这个充满未知的领域极其危险，创业者面临着垄断市场环境、外来模式水土不服、传统金融空间挤压等难题，稍有不慎就可能毁于一旦。

　　每个互联网金融参与者都在寻找适合自己的玩法，阿里金融致力于构建金融生态系统平台，人人贷将外来模式P2P演化成本土O2O模式，传统金融巨头平安玩转P2P…… 互联网金融风暴来袭！互联网金融时代，将有两股势力角逐金融地盘，无论是传统金融的互联网化演进成的新物种，还是新兴互联网金融的新势力，都将长期共存在一个江湖中，在博弈和厮杀中推动金融的创新，回归金融的本质。

　　互联网金融时代，一个江湖，两大派系。

　　自命为搅局者的马云认为，“未来的金融有两大机会，一个是金融互联网，金融行业走向互联网；第二个是互联网金融，纯粹的外行领导。”马云口中的两大机会的主角正是未来互联网金融时代争夺金融地盘的两大派系。

　　互联网金融正在成为时下最时髦、最火爆的话题之一。阿里金融更是来势汹汹，似乎真有马云所言的“银行不革命，那就革银行的命”的架势，从吸金到资产证券化试水，不断刺痛传统银行业的神经，让银行业大喊“狼来了”。

　　什么是互联网金融？有人认为，只要是互联网与金融的结合，都能称之为互联网金融；也有人认为，互联网金融主要指依托互联网产生的新型金融业务模式，而传统金融对互联网工具的使用只能称之为金融互联网化。清华大学五道口金融学院常务副院长廖理更关注互联网金融现实发展，他认为现在对互联网金融或者金融互联网做一个全面的定义还为时太早。

　　长江商学院副院长滕斌圣用大山和小树来比喻传统金融和互联网金融之间的体量，虽然后者的成长性很强，但三五年内这个比例不会有什么大变化。互联网金融对于传统银行的颠覆必然发生，但不是现在，互联网金融一个现实的重要意义在于通过“鲶鱼效应”推动传统金融的创新和改革。 “乌托邦”如何回到现实？

　　在很多互联网金融的推崇者心中，都有一个理想化的互联网金融“乌托邦”，“脱媒”、“自金融”成为热词。在这个理想的世界里，只需用互联网这个工具，金融的交易完全实现“脱媒”，不需要任何的中介机构，每个人都是“自金融”，可以将自己的资金借贷给互联网上任何的人，当然，这个人必须是经过互联网技术认证过信用等级的。互联网也通过大数据分析，将个人信用与借贷资金进行最佳配置，每个人账户里的钱都不需要存取，移动终端实现无缝交易，余额会自动购买金融产品进行理财。对互联网金融世界的憧憬，折射在现实中就是对现有垄断金融体系极度贪婪的厌恶。最新公布的世界500强企业中，上榜的中国9家商业银行占据所有中国89家公司利润总额的55.2%。本应为实体经济输血的金融体系成了名符其实的吸血鬼。

　　互联网金融描绘了一个平等的金融世界，从理论上颠覆了银行利差生存根基，这个理想的世界离我们有多远？

　　滕斌圣给过于理想化的互联网金融泼了冷水，他认为三到五年内互联网金融和传统金融基本是井水不犯河水，没有真正意义的交集。随着时间的推移，银行的信用卡 、理财等部分业务会逐步被互联网金融替代，银行自己也在把原有业务放到网上进行。传统银行先天对互联网金融有劣势，互联网金融有颠覆机会，但有一个漫长的过程。

　　如何从垄断市场中突围？

　　金融是一个垄断行业，只要国家的金融管理体制不发生大变化，现有金融体制就不可能被互联网金融彻底颠覆。至少在目前现实情况来看，互联网金融更多是一种思想和精神层面的冲击，从现实层面还远远未到颠覆传统金融的量级。

　　清华大学五道口金融学院互联网金融实验室研究部总监周新旺长期从事互联网金融的研究，他认为互联网金融可以让传统金融体系更加高效、灵活，透明度更高，风险更可控。对目前的创业者来说，更好的机会还是从新型的金融服务业入手，选择传统金融领域里面亟待解决而又解决得不好的一个细分领域来做深度开发，抓住产业链里的一个环节，彻底做好相关服务，而不是老想着去颠覆传统金融。

　　作为一个年轻的互联网金融创业者，人人贷商务顾问(北京)有限公司董事长张适时认为传统金融和互联网金融在各自专业领域都有优势，抵押类的金融需求还是大型金融机构的领域，而新兴互联网金融针对个人小额的信用需求有优势。传统银行的生存模式主要还是利差，即使在传统金融互联网化过程中，它们仅仅把互联网作为工具来使用，没有基因的变化，而互联网金融倚重社交网络信息和大数据产生额外价值，这是传统金融机构不能比拟的。外来模式如何本土化生存？互联网金融生存在一个传统金融主导的体系内，即使是国外运营成熟的模式移植到国内后，在本土化过程中也产生了变异，甚至可能像团购那样走向疯狂。P2P是目前国内最火的互联网金融模式，虽然创业企业已达2000多家，但似乎很少有人考虑过：P2P的本质是什么？什么是P2P在中国成功的关键因素？P2P在中国和在美国有什么不同？在没有规则的江湖中，大量对互联网和金融没有深刻理解的创业者蜂拥而入。4月3日，上线刚满一个月的P2P网贷企业众贷网破产倒闭，折射出整个行业的混乱，VC对P2P更是避之唯恐不及。除了人人贷、拍拍贷等少数高门槛的公司外，大部分P2P公司鱼龙混杂。有P2P创业者爆料，有些P2P公司将网站外包给技术公司，风险控制和信用安全完全处于失控状态，有的网站为了吸引用户开秒标，就是网站自己向用户借钱，只借1天并高息倒贴理财人，最高的达到28%，不择手段吸引资金后最后导致入不敷出，由此诞生了众多的“跑路贷”。因此，P2P行业很快会经过一个大面积的洗牌。运营风险和政策风险正在挤压着P2P的生存空间，人人贷以O2O线上线下结合的方式实现了快速发展，以P2P起家逐步转移到线下的宜信在运营风险上反而要小于一般P2P网贷平台，因为它的利差大，抗风险波动的能力强。易观国际互联网金融分析师张萌指出，宜信业务中心向线下转移，虽然打着P2P旗号，但已偏离P2P属性了。线下业务好于线上业务，这跟中国信用环境有一定关系，国外信用体系比较完善，有专门做信用评估的企业。中国整个信用体系不完善，P2P企业完全通过线上方式评估非常难，线下更容易实现。 凭什么颠覆传统金融？对传统金融来讲，互联网金融精神的冲击将是非常可怕的，由此引发的传统金融的互联网化大潮不可逆转。银行业目前还受制于二八定律，20%的客户贡献80%的利润，想要服务剩下的80%并从中盈利非常难。有一个案例，一家五星皇冠淘宝店主，如今的月销售额达200万元，网络销售占比超过90%。他曾试图向银行贷款以求更快发展，但因为没有抵押银行不给贷。他后来成功申请到阿里小贷，而且从申请到获批贷款只需几秒钟，不用任何担保，可以随借随还，因为资金使用效率很高，总体产生的利息也不高。同样的一家淘宝店主，银行不能受理的客户却成为了阿里小贷的优质客户。周新旺对此有自己的理解，他认为互联网金融对传统金融业的冲击是由内而外、从理念到表现的改变。用大数据、云计算的金融企业并不一定就是互联网金融的企业，关键还是理念的转变。互联网金融的出现将彻底改变原有的银行靠着制度红利吃利差的局面，未来能满足人的金融需求、服务最好的金融机构将获得更高的回报。

　　传统金融如何反击？

　　中国的金融体系在6月份陷入了空前的“钱荒”风波，曾经被视作金融创新的同业业务，是金融领域的自我循环，蕴含着巨大的系统性风险，尤其是跟影子银行与地方融资平台的结合。然而在银行大佬们心中最大的纠结不是眼前的“钱荒”，而是他们要如何长期面对互联网金融的冲击。甚至有人预言，互联网金融将终结银行恐龙时代。专门从事传统银行信息化研究的国家开发银行信息科技局局长洪正华指出，未来金融的核心是数据，IT的发展改变了特定业务领域的金融规则，创新了金融的业务模式，如微金融。网上交易和微金融不仅改变了客户的交易渠道和行为方式，也改变了金融机构的基因。张萌对传统金融未来的格局分析说，互联网和大数据打破了信息不对称和物理区域壁垒，传统银行未来肯定会出现差异化的趋势，市场进一步细分化，有的偏向互联网端，有的专注线下网点，有的高端，有的是中小客户。面对互联网金融的冲击，传统金融不得不加快创新的步伐。基金行业在较短时间实现了从建立网上直销系统，到货币现金管理账户的推出，再到目前的货币基金T+0快速赎回，以及货币基金支付方式进行网络消费等功能的实现。而根据工、建、农、中年度固定资产投资预算安排，四大银行2013年在信息化方面的投入达250亿元。农行在2013年6月成立了互联网金融技术创新实验室，建行推出善融商务平台，招商银行推出移动支付产品手机钱包，中信银行与财付通合作，开展网络商户小额信贷，并推出手机近场支付业务。