发行规模：20亿元

　　债券期限：7年

　　评级时间：2012年01月05日

　　评级结论：

　　鹏元资信评估有限公司(以下简称“鹏元”)对九江市城市建设投资有限公司(以下简称“九江城投”或“公司”)本次拟发行的20亿元公司债券(以下简称“本期债券”)的评级结果为AA，该等级反映了本期债券安全性很高，违约风险很低。该等级是鹏元基于对公司的外部运营环境、经营状况、竞争能力、发展前景等因素综合评估确定的。

　　基本观点：

　　九江市地理位置优越，矿产、水利等资源丰富，经济发展迅速，财政实力不断增强，公司外部发展环境较好；公司作为九江市城市基础设施投资和建设主体，得到了当地政府的大力支持；公司资产负债水平较低，且公司土地储备较为丰富，债务偿还保障程度较高。

　　关注：

　　公司营业收入主要来源于土地出让收入，易受国家房地产宏观调控政策和当地房地产市场波动影响；

　　公司未来投资城市基础设施项目的资金需求较大，可能面临一定资金压力。