信用等级：BBB+

　　受评主体：内蒙古通辽岳泰股份有限公司

　　评级展望：稳定

　　评级观点

　　内蒙古通辽岳泰股份有限公司（以下简称“通辽岳泰”或“公司”）是一家集饲料产品研发、生产和销售于一体的饲料业高新技术企业。评级结果反映了我国饲料行业发展前景广阔、公司拥有较强的产品技术研发能力、优越的地理位置和交通运输条件等优势；同时也反映了公司所处行业发展受原料供应影响较大、行业竞争激烈、2010年利润水平有所下降等不利因素。综合分析，公司不能偿还到期债务的风险一般。

　　预计未来1～2年，公司主营业务将较平稳运行。综合分析，大公国际对通辽岳泰的评级展望为稳定。

　　主要优势/机遇

　　•畜牧业的发展为饲料行业的发展提供了广阔的发展空间；

　　•公司所在地交通运输条件优越，畜牧业发达，有较明显的区位优势；

　　•公司研发实力较强，有知名度较高的品牌，有一定规模的销售网络，产品有一定竞争力。

　　主要风险/挑战

　　•随着饲料行业集中度提高，公司面临来自大型饲料企业的更激烈竞争；

　　•饲料行业原料资源面临结构性制约，原材料价格的上涨与波动对公司成本控制和盈利水平有较大影响；

　　•食品安全问题对饲料行业具有较大潜在影响；

　　•公司近年来净资产收益率与总资产报酬率逐年下降，2010年利润有所下滑。

　　大公国际资信评估有限公司

　　二〇一一年十二月三十日