评级结果：

　　主体长期信用等级：AA

　　评级展望：稳定

　　本期短期融资券信用等级：A-1

　　发行额度：5 亿元

　　期 限：366 天

　　评级时间：2011 年11 月16 日

　　评级观点

　　经联合资信评估有限公司（简称“联合资信”）评定，福建省交通运输集团有限责任公司（简称“公司”）拟发行的2012 年度第一期短期融资券的信用等级为A-1。基于对公司主体长期信用以及本期短期融资券偿还能力的综合评估，联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的风险低，安全性高。

　　优势

　　1、公司港口、海运和客运业务在福建省内市场占有率高，综合竞争优势明显。公司四大业务板块产业关联协同性好，抗风险能力相对较强。

　　2、2010 年以来，随着新整合商贸板块收入的增加，以及全球航运市场运行状况的逐步改善，公司整体收入明显提升。

　　3、公司经营性现金流入量和现金类资产规模较大，对本期短期融资券保护能力较强。

　　关注

　　1、公司债务负担加重，且规划在港口、物流等基础设施建设和车船更新方面的投资规模大，未来面临较大的资金压力。

　　2、受海运业景气度调整影响，公司经营性现金流有所波动。