标准普尔评级服务公司下调爱尔兰长期主权债信用评级至A，此前评级为AA-；下调短期主权债信用评级至A-1，此前评级为A-1+，一次下调了2级，也对昨日欧元汇率的走势造成影响。欧洲昨天集中公布了核心国家的PMI数据，结果依然较为良好，尤其是德国的制造业PMI增长势头强劲，终值报58.9，好于前值56.6的水平也高于市场预期，说明短期内德国制造业仍有进一步上行的动能。

　　上海黄金方面：Au(T+D) 开盘报292.28元/克，盘中高点和低点分别为294.50元/克和291.00元/克，收盘报293.90元/克，涨跌幅0.40%。

　　昨日市场综述

　　欧洲昨天集中公布了核心国家的PMI数据，结果依然较为良好，尤其是德国的制造业PMI增长势头强劲，终值报58.9，好于前值56.6的水平也高于市场预期，说明短期内德国制造业仍有进一步上行的动能。另外，昨天上午德国三季度的GDP数值公布，维持前值，并未对市场造成大的影响。值得注意的是，标准普尔评级服务公司下调爱尔兰长期主权债信用评级至A，此前评级为AA-；下调短期主权债信用评级至A-1，此前评级为A-1+，一次下调了2级，也对昨日欧元汇率的走势造成影响。

　　经济解读

　　昨天，欧洲经济事件的核心关注点是标普下调爱尔兰信用评级，此次下调评级虽符合市场预期，但连续被下调2个等级，进一步激化了市场担忧情绪。标普报告中，将爱尔兰长期主权债信用评级从“AA-”调降至“A”，短期债评级由“A-1+”调降至“A-1”，并宣布将该国主权债信用评级列为“信用观察”名单并予以负面提示。

　　早在前天，另一家评级机构，穆迪发布报告说，很有可能把爱尔兰主权信用评级再连降数个等级，不过仍将维持在投资级范围。分析师认为，穆迪很可能把爱尔兰主权信用评级降至仅仅高于垃圾级。接二连三的评级机构下调，显示爱尔兰国债的融资能力正在迅速下降，

　　在此前的日报中，我们始终认为，即便爱尔兰危机持续在扩大，但是出现类似希腊的萧条局面，可能性较小。从目前来看，爱尔兰的政府债务问题并非像市场表现出来的那样严重。爱尔兰的政府债务目前只有895亿欧元，即便不获得欧盟的援助，这一风险敞口也不大。低于当时希腊3000多亿欧元的政府债务。另外，爱尔兰政府仍有一定的资金储备，即便出现难以融资的局面，到明年年中之前足以偿还所有债务本息。爱尔兰的信用评级再次被下调，更多的是对现在的该国财政情况的一种反应。而这些数据，市场在早些时候已经消化了，所以对于爱尔兰经济的实际打击影响有限。投资者更多需要关注的是，爱尔兰削减财政赤字的计划是否会对国内经济造成消极影响。

　　在21日的会议中，爱尔兰政府签署未来4年150亿的削减开支计划，并在昨天对外公布。该国政府再一次强调，本次长达4年的财政计划是政府自愿行为，而不是作为获得欧盟援助的交换条件。但市场普遍认为国际援助和财政计划是有关联的。此次公布的4年财政计划意在将目前占据GDP高达32%的预算赤字降至3%之内，而32%的财政赤字比例是欧盟国家中仅次于希腊的次高水平。如果这一计划在未来能有效地实施，将帮助该国政府今早的获得控制危机扩散的主动权。

　　所以，对于爱尔兰债务问题的进一步扩大，投资者应该保持足够的冷静，不宜过分悲观。

　　宏观数据方面，昨天公布的欧元区核心国家的经济数据向好，采购经理人指数已经连续3个月上升，显示出欧元区内微观主体对待外来的经济走势吃了明显的乐观态度。其中值得注意的是，德国11月制造业采购经理人指数从上月的56.6大幅上升至58.9，为金融危机以来的最高值。因为德国只一个制造业强国，我们基本认同在未来的一段时间内德国制造业仍将处于逐渐繁荣的态势。