信用等级：AA+

　　评级主体：新疆生产建设兵团国有资产经营

　　公司

　　评级展望：稳定

 　　评级观点

　　新疆生产建设兵团国有资产经营公司（以下简称“兵团国资”或“公司”）主要从事新疆生产建设兵团（以下简称“兵团”） 国有资产监督管理委员会授权范围内的国有资产经营、管理与托管。评级结果反映了兵团经济持续增长、公司经营环境良好、棉花(资讯,行情)等农资贸易在兵团占据主导地位、成品油和烟草业务区域专营、高科技农业业务竞争实力较强等优势，同时也反映了公司棉花业务波动较大、盈利能力较低、烟草业务收入增长空间有限、种子和饲料业务市场优势地位收到一定冲击等不利因素。综合分析，公司不能偿还到期债务的风险很小。

　　预计未来1～2年，公司各项业务将保持稳定发展。大公国际对兵团国资的评级展望为稳定。

　　主要优势/机遇

　　•兵团在国家安全和西部开发中具有重要地位，兵团经济保持较好增长态势，未来几年兵团有望获得中央政府政策和资金的大力扶持；

　　•公司是兵团最大的下属企业，未来将继续得到特许经营和税收优惠等政策支持；

　　•公司棉花等农资贸易业务在兵团系统中占据主导地位，获得了国家有力的优惠政策支持；

　　•公司的成品油和烟草贸易业务具有很强的区域专营优势，盈利状况稳定；

　　•公司的种子、饲料和生物制药等业务具有较大规模和技术优势，盈利能力和发展空间良好。

　　主要风险/挑战

　　•国内棉花市场波动较大，给公司棉花业务的稳定发展带来一定不利影响；

　　•公司业务收入占比较大的棉花等贸易业务盈利能力较低；

　　•公司烟草业务经营范围主要在兵团内部，业务收入和利润增长空间有限；

　　•国内种子、饲料等市场竞争加剧，给公司市场优势地位造成一定冲击。