评级观点

　　联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）对天津城市基础设施建设投资集团有限公司（以下简称“公司”）的评级反映了其作为天津市政府授权的国有独资公司，在资产规模、区域经济、融资渠道、财政资金支持及经营性资产注入等方面的显著优势。联合资信同时也关注到，受城市基础设施基本特性的影响，公司项目建设周期长、投资额大、业务收入和资产规模相比相对较小等因素，对公司经营及发展带来的影响。

　　未来几年，公司规划将所属公益性基础设施项目按照特许经营及政府采购的模式进行商业化运营，未来主业盈利水平有望提升；虽然大规模的投资支出将增大公司债务压力，但随着公司自身盈利能力的不断提高以及财政资金的长期稳定支持，公司整体偿债能力有望逐步增强。联合资信对公司的评级展望为稳定。

　　基于对公司主体长期信用等级以及本期中期票据偿还能力的综合评估，联合资信认为，公司本期中期票据到期不能偿还的风险极低，安全性高。

　　优势

　　1．产业政策和区域环境优势。天津市是中国四大直辖市之一，根据“十一五”发展规划，天津市政府将进一步加大城市基础设施的建设力度，提高城市载体功能。公司面临着良好的产业政策和地区经济环境。

　　2．天津市财力增长强劲，对公司资金支持力度较大，其中2008年和2009年1-9月天津市财政向公司本部累计拨付项目资金分别为110.13亿元和22.78亿元，给予补贴收入分别为9.97亿元和5.02亿元。