虽然欧盟和国际货币基金组织（ＩＭＦ）已经准备启动援助希腊的方案，但国际三大评级机构之一的标准普尔本周二出人意料地将希腊国债下调至“垃圾”级，使得市场再次弥漫恐慌情绪。希腊两年期国债收益率突破20％，葡萄牙和西班牙两国股市则出现大幅下挫。

　　希腊评级已经低于冰岛

　　标准普尔周二的报告显示，该机构将希腊国债信用评级下调了三个等级至ＢＢ＋，为投机或“垃圾”级的最高级。未来展望则为负面，这意味着对希腊的评级可能再度被降低。

　　标准普尔称，此次下调评级是标普对希腊政府面临的政治、经济和预算挑战进行的最新评估的结果，虽然雅典正致力于削减公共债务，以令债务负担走上可持续减少的轨道，但是目前来看收效甚微，与其高度负债相关的中期融资风险仍在持续上升。

　　值得注意的是，经过此次调降，希腊主权信用的评级已经同罗马尼亚相同，甚至要低于哈萨克斯坦、匈牙利和冰岛。冰岛银行业受到全球金融危机的冲击引发了全球市场的震荡，而其全民公决拒绝赔偿英荷两国储户损失也被抨击为“欠债不还”的恶例。

　　除了希腊以外，标普当天还将葡萄牙的主权信用评级下调了两个等级至Ａ－，称葡萄牙财政存在结构性疲弱且经济不具有竞争力。

　　标普称，葡萄牙要采取较当前计划更多的措施来稳定其财政。不过，与希腊被评为“垃圾”级不同的是，因为在过去改善公共债务方面表现较好，葡萄牙仍然处在投资级。

　　联合援助计划仍困难重重

　　标普周二的行动无异于釜底抽薪，原本因为欧盟和ＩＭＦ联合援助希腊的计划即将启动而受到鼓舞的投资者信心再次受到惨重打击，欧元兑美元(1.3248,0.0047,0.36%)汇率周二狂跌1．62％，创下1．3142的新低。

　　根据此前外媒的报道，希腊近日与欧盟和ＩＭＦ达成的援助计划涉及金额最多为450亿欧元，第一批援助资金预计将在5月19日前到位，以帮助希腊应对届时到期的85亿欧元债券。

　　不过，即使这样的一棵救命稻草，市场对于其是否能起到作用仍然深表疑虑。因为有迹象表明，欧元区各国政府在达成和实施援助协议方面的政治意愿并不坚固，尤其是德国公众对援助希腊一事的强烈反对令投资者颇为担忧。

　　希腊国内也有强烈的反对声浪，本周约1500名来自民间和公共部门的工人、学生和无政府主义者走上街头，在希腊议会前高喊“退出与ＩＭＦ和欧盟合作”的口号，抗议伴随着救援计划而来的财政紧缩措施。而民调也显示大多数希腊人都反对政府的决定，在1400名受访者当中，有60．9％的人反对政府对外申请援助的做法。

　　恐慌情绪扩散至西葡两国

　　一方面是标普、惠誉等评级机构的“落井下石”，另一方面是投资者对于欧盟和ＩＭＦ联合援助计划有效性的重重疑虑。

　　在这样的双重打击下，昨日市场再次出现一轮对于希腊国债的抛售，导致希腊两年期短期国债的收益率大幅攀升至20．8％的水平，与同期限德国国债0．8％的收益率完全是天壤之别。这意味着希腊如果再通过公开债券市场进行任何融资，其成本都将高得难以负担。而由于买卖价差已经扩大到接近禁止交易的水平，与希腊国债相关的交投目前也已几乎停顿。

　　此外，在周二暴跌了6％之后，雅典股市早盘昨日再度下挫0．4％，至1688．84点的水平。鉴于市场恐慌情绪已经接近于失控的阶段，希腊监管部门昨日甚至宣布，即日起雅典证券交易市场将在两个月内禁止卖空股票行为。

　　值得注意的是，汤森路透上周对约50位分析师的调查显示，希腊在未来五年间的违约几率为23％。许多分析师认为，即便希腊能够在今年和未来数年一直获得国际援助，但是该国不具竞争力的经济根本无力解决根本问题。因此最终的结果很可能是，在欧元区这个框架内艰难挣扎几年之后，雅典最后还是难逃债务违约的厄运。

　　在这一点上，标普方面的意见也颇为类似，该机构周二给予希腊债务的追偿评级为“4”，暗示在希腊债务重组或违约的情况下，债权人的资金收回比例仅在30％－50％之间。

　　伊比利亚半岛两国的情况也开始急剧恶化，葡萄牙两年期国债收益率周二从4．16％急升到5．23％，其债务违约保险成本已经急升至历史最高水平。恐慌情绪在葡萄牙股市中得到体现，里斯本ＰＳＩ20指数昨日早盘一度暴跌6．1％，至6718．55点，其邻国西班牙的ＩＢＥＸ35指数则跌去3％，至10165．5点。

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　　全球股市地震

　　受希腊、葡萄牙主权信用评级下降影响，美国股市周二出现大跌，道指当日跌213．04点，至10991．99点，跌幅1．9％，重要关口11000点被突破，跌幅创下2月4日以来最大单日纪录；纳斯达克指数跌51．48点，至2471．47点，跌幅2．04％，创4月13日以来最低收盘水平；标普指数跌28．34点，至1183．71点，跌幅2．34％，创4月7日以来最低收盘点位。

　　亚洲股市方面，昨日日本日经225指数收盘跌287．87点，至10924．79点，跌幅2．6％，为2月5日以来最大单日点数跌幅，同时结束此前连续两个交易日的涨势；东证指数跌19．99点，至977．64点，跌幅2％。香港恒生指数昨日则跌去312．39点，跌幅为1．47％。