公司债券信用等级：AA+
 
　　长期主体信用等级：AA-

　　评级展望：稳定

　　评级观点

　　佳木斯市新时代城市基础设施建设投资（集团）有限公司（以下简称“佳木斯城投”或“公司”）主要从事城市基础设施项目、重大城市建设项目的投资、开发建设与经营管理，接受委托管理经营国有资产等业务。评级结果反映了佳木斯市作为国家商品粮基地，地方政府得到的上级转移支付力度较大、公司在城市建设和地方经济社会发展中的重要地位、公司能够获得佳木斯市政府有力支持等优势，也反映了地区经济总量和财税规模较小、公司主营业务盈利能力较弱等不利因素。公司以其对佳木斯市政府的未来应收账款为本期债券提供质押担保，并以国有土地使用权对本期债券提供抵押担保，具有较强的增信作用。综合分析，公司具备很强的债务保障能力，本期债券到期不能偿付的风险很小。

　　预计未来1～2年，佳木斯市经济将保持较快增长，作为佳木斯市唯一的城市基础设施建设投融资平台和运营主体，公司将继续得到佳木斯市政府的有力支持。大公对佳木斯城投的评级展望为稳定。
 
　　主要优势/机遇

　　•佳木斯市是国家重要的商品粮生产基地，近年来地区经济可持续发展态势良好；
 
　　•佳木斯市地方财政受上级财政转移支付的力度较大，地方政府可用财力稳步增长，为公司债务的偿还提供了良好的保障；
 
　　•公司是佳木斯市唯一的城市基础设施建设投融资平台和运营主体，在佳木斯市社会经济发展中居重要地位，在财政补贴、国有土地使用权划拨、偿债保障等方面获得了市政府的有力支持；
 
　　•公司以其对佳木斯市政府的未来应收账款为本期债券提供质押担保，并以国有土地使用权对本期债券提供抵押担保，具有较强的增信作用。
 
　　主要风险/挑战
 
　　•佳木斯市经济总量较小，第二产业在经济中所占比重偏低；
 
　　•公司经营性业务公益性较强，盈利能力较弱，利润的实现较为依赖财政补贴。