中期票据信用等级：AAA

　　长期主体信用等级：AAA

　　评级展望：稳定

　　评级观点

　　广东省交通集团有限公司（以下简称“广东交通”或“公司”）是广东省高速公路的主要建设和经营主体。评级结果反映了广东地区经济发展水平较高、公司高速公路业务具有区域专营地位、资产规模较大、通行费收入较高、获取现金的能力较强等优势，同时也反映了高速公路行业政策对公司经营影响较大、公司投资支出压力大、未来负债水平可能上升等不利因素。综合分析，公司具备极强的债务保障能力，本期中期票据到期不能偿付的风险极小。

　　预计未来1～2年，广东省高速公路车流量和收费政策基本稳定，公司收入将保持在较高水平。综合分析，大公对广东交通的评级展望为稳定。

　　主要优势/机遇

　　•广东省经济发展水平处于全国前列，公路客货运输需求旺盛，公司高速公路业务发展前景良好；

　　•作为广东省最重要的高速公路建设和经营主体，公司在广东省高速公路行业内具有显著的区域专营优势；

　　•公司经营的高速公路资产规模较大，包括了广东省主要的出省通道以及连接广州、深圳、珠海等省内经济核心城市的路段，收费通行量和通行费收入水平较高；

　　•公司高速公路业务获取现金的能力较强。

　　主要风险/挑战

　　•高速公路的建设和收费标准由政府审批，收费公路政策的变化对公司的经营有较大影响；

　　•未来几年内公司高速公路投资规模较大，负债水平可能上升。