评级结果：A-1
 
　　发行额度：10 亿元
 
　　期 限：365 天

　　评级时间：2009 年12 月22 日
 
　　评级观点

　　经联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）评定，四川长虹(600839,股吧)电子集团有限公司（以下简称“公司”）拟发行的2010年度第一期短期融资券的信用级别为A-1。基于对公司主体长期信用级别以及本期短期融资券偿还能力的综合分析，联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的风险低。

 　　优势

　　1．公司是全球大型彩电研发和制造商之一，在中国彩电整体市场份额连续十多年排名第一，冰箱市场占有率居国产品牌前三，冰箱压缩机产销量居国内首位，规模优势突出。
 
　　2．公司实行多元化经营，资产和收入规模较大，整体抗风险能力较强。
 
　　3．公司现金类资产较充足。
 
　　4．公司经营活动产生的现金流入规模较大，对本期短期融资券覆盖程度高。

 
　　关注
 
　　1．公司所处家电行业竞争激烈，且短期内面临国内外经济波动、出口下滑明显、行业景气度下降的挑战。
 
　　2．公司整体盈利水平仍较低。
 
　　3．公司经营活动产生的现金流量净额波动性较大。
 
　　4．公司未来三年计划投资规模较大，债务负担趋于加重，特别是等离子显示屏生产线扩能投资面临较大的资金压力。