国家主权信用评级，是指评级机构依照一定的程序和方法对主权机构（通常是主权国家）的政治、经济和信用等级进行评定，并用一定的符号来表示评级结果，评估的是当国家为债务人的时候其还款的可能性。

　　信用评级的等级有的采用5级，有的采用9级或10级，有的采用4级。有的用Ａ、Ｂ、Ｃ、Ｄ、Ｅ或特级、一、二、三、四级表示，有的用ＡＡＡ、ＡＡ、Ａ、ＢＢＢ、ＢＢ、Ｂ、ＣＣＣ、ＣＣ、Ｃ表示，也有的用ｐｒｉｍｅ1、ｐｒｉｍｅ2、ｐｒｉｍｅ3、Ｎｏｔｐｒｉｍｅ表示。一般来说，长期债务时间长，影响面广，信用波动大，采用级别较宽，通常分为9级；而短期债务时间短，信用波动小，级别较窄，一般分为4级。在国际上还有一种惯例，即一国企业发行外币债券的信用等级要以所在国家主权信用评级为上限，不得超过。

　　希腊股市

　　欧元对美元汇率

　　欧洲主要股市债市

　　新华社供本报特稿惠誉国际信用评级有限公司8日下调希腊主权信用评级，希腊股市应声大跌，欧元对美元汇率、欧洲主要股市、债市均受拖累。加上德国10月份工业产出意外下降等因素，人们对欧元区经济复苏可持续性平添几分悲观。

　　下调评级

　　惠誉公司8日宣布，鉴于希腊财政状况恶化，把希腊长期国债信用级别从“Ａ－”下调至“ＢＢＢ＋”，同时把希腊公共财政状况前景展望调为“负面”。

　　惠誉当天还宣布调低希腊国民银行等希腊四家最大商业银行及希腊农业银行信用评级。其中，四大商行评级从“Ａ－”降为“ＢＢＢ＋”，希腊农行从“ＢＢＢ”降为“ＢＢＢ－”。

　　惠誉警告说，尽管预计希腊四大商行今年第四季度及明年业绩可能“还行”，但“希腊财政状况虚弱，蕴含高风险，可能加剧经济形势恶化”，而且这四家商行资产负债表中含有大量希腊国债，“可能影响这些银行的整体信用状况”。

　　这是10年来国际信用评级公司首次把希腊主权信用降至“Ａ”级以下。希腊成为欧元区现阶段唯一“降级”国家。

　　美国高盛集团分析报告形容希腊“降级”影响“重大”：这是一个欧元区国家政府发行的债券信用级别第一次降至可能无法作为欧洲中央银行借贷抵押品的水平。

　　另外两大评级公司标准普尔和穆迪氏先前已把希腊信用前景展望调至“负面”。

　　欧洲央行关于放宽可接受借贷抵押债券品质的临时措施将于明年年底到期。高盛分析，如果穆迪氏和标准普尔也调低希腊主权信用评级，除非欧洲央行届时修改相关规定，否则“从2011年起，希腊主权债券将不能作为欧洲央行可接受的抵押品”。

　　法新社分析，这意味着届时希腊金融机构不能以希腊国债为抵押品从欧洲央行获取低息融资，不得不从金融市场获取成本更高的融资，进而失去竞争力。

　　波及欧元

　　希腊主权信用评级遭“降级”消息传出，希腊银行股应声大跌，8日收市时跌幅几近8％，拖累雅典证券交易所综合指数下跌超过6％。

　　英国富时100指数、法国ＣＡＣ40指数、德国法兰克福ＤＡＸ指数等欧洲主要股指8日纷纷下跌，9日开盘后仍现走低。

　　欧元对美元汇率8日从前一天的1比1．4819跌至1比1．4737，一个多月以来首次收于1．48美元下方，9日早间交易更是一度跌至1比1．4665。

　　一些分析师说，对希腊经济形势的忧虑，加上穆迪氏8日下调阿拉伯联合酋长国迪拜数家政府控股公司的信用评级，使投资者纷纷把资金撤出高风险资产，转投美元寻求避险。但德国商业银行汇率分析师卢茨·卡尔波维茨认为，“欧元无疑因希腊债务状况受到压力”，但“现在形势更像是人们在抛售欧元，而不是购买美元”。

　　分析师们先前警告，希腊财政状况糟糕，可能为在欧元区政府债券市场引发一场危机创造条件。标准普尔已于7日把葡萄牙长期主权信用评级展望调为“负面”。

　　希腊信用评级遭“降级”，还使人对欧元区国家财政健康和经济复苏可持续性新增忧虑。德国经济部8日公布数据显示，德国10月份工业产出同比意外下降1．8％。这是这一指标三个月来首次下降，而且大大低于分析师们先前上升1．0％的预期。法新社分析，这显示欧元区最大经济体德国经济复苏缓慢。

　　稳定信心

　　“一个欧元区国家的困难形势，就是整个欧 元区 共同 关注的问题。”欧洲联盟委员会负责经济和货币事务的委员华金·阿尔穆尼亚8日发表声明说。

　　阿尔穆尼亚说，“很明显，希腊面临特别实质性的经济和财政挑战”，希腊政府应采取“更多措施”减少赤字。

　　希腊政府先前承诺，2010财政年度把财政赤字占国内生产总值（ＧＤＰ）比例从预计本财年将达到的12．7％减少至少3．6个百分点。但一些分析师怀疑，10月刚上任的希腊政府竞选时承诺帮助穷人并对富人加税，不知他们能否实现削减开支。

　　希腊公共债务占ＧＤＰ比例达113％。欧盟《稳定与增长公约》规定，成员国财政赤字不应超过当年ＧＤＰ的3％，公共债务不应超过当年ＧＤＰ的60％。

　　希腊经济主要支柱旅游业和船运业在全球经济衰退中严重受损，政府税收缩水。路透社分析，尽管希腊经济衰退程度比欧元区其他一些国家低，但低增长、竞争力弱、偷税和老龄化严重这些问题将长期拖累经济发展。

　　不过，英国巴克莱财富投资管理公司经济师迈克尔·斯尼德认为，希腊经济规模仅占欧元区2．4％，属于“外围国家”，即便发生最坏情况，对欧元区冲击也不大。

　　希腊财政部长乔治·帕帕康斯坦季努9日说，希腊政府不会拖欠债务，将“采取一切必要措施”改善财政状况，包括必要时追加一份2010财年补充预算案。

　　欧洲央行行长让－克洛德·特里谢说，他相信希腊政府将采取“非常艰难但非常勇敢”的措施。欧元集团主席让－克洛德·容克8日通过发言人重申，希腊“没有破产危险”。

　　经济观察

　　评级下调

　　敲响主权信用警钟

　　据新华社北京12月9日电在欧洲国家普遍面临高负债、高赤字困扰的当口，希腊主权信用评级遭下调再度引发市场对于主权信用危机的担忧。一些分析人士认为，从冰岛到希腊，一些国家的主权信用一年来频繁亮起红灯，其他国家应汲取教训，重视政府财政赤字管理和风险控制。

　　在希腊主权信用评级被下调后，冲击将主要表现在两个方面。首先，希腊政府的融资成本将明显上升。其次，大量持有希腊政府债券的金融机构也将受到影响。

　　穆迪氏投资服务公司8日警告说，由于在金融危机中积累了巨额公共债务，英国、法国、德国和美国等主权信用长期获评最高3Ａ级的国家可能遭遇数年“财政危机”。此外，穆迪指出，奥地利、卢森堡、新西兰和瑞士也存在类似风险。这不是信用评级机构第一次“唱衰”欧美国家的公共财政状况。今年1月，标准普尔评级公司下调了葡萄牙、西班牙、希腊的主权信用评级。

　　经济学家认为，迪拜债务危机表明，新兴经济体同样需要妥善平衡资产负债表，在低利率周期的当下，尤其不能放松警惕，举债无度将会透支“明天和未来”。